高息優先股不作一級資本 銀行回購潮一觸即發

【明報專訊】英國《金融時報》報道，美國金融改革法案將刺激銀行業回購高息優先股，以較低廉的資本金來替代高成本的證券。美國銀行業目前持有約1180億美元（約9200億港元）「信託優先證券」（Trups），根據研究機構RBC的分析，美銀、摩根大通、花旗和富國4大銀行需要回購864億美元Trups，意味着若不出售資產，他們很可能要通過大量發行新股來取代Trups作為一級資本。

Trups是債務與股權的混合體，它既是一種股權工具，又像債券那樣支付利息。在金融危機期間，銀行為吸引投資者，共銷售了逾400億美元Trups，上至股神巴菲特，下至小散戶。金融改革法案規定由2013年起，這些向投資者支付較高利率的證券將不再被視為一級資本。而銀行有權贖回這些證券，是因為大多數Trups合約規定，若法規有變，發售方將有3個月時間按面值予以贖回。

一名頂級律師表示：「這是件大事。銀行面臨的問題是，在Trups將喪失一級資本資格的情况下，是否還想繼續為它們支付高息？」不過，銀行回購Trups勢令反對銀行資本金減少的監管機構和Trups長期投資者感到不滿。