中壽投資穩健 可趁低吸納

【明報專訊】讀者曾先生問：

中國人壽（2628）公布中期業績之後，大行紛紛調低其評級。請問中壽的中期業績是否反映其前景轉差？本人持有該股股份，是否需要沽出？

NOW財經台黎偉成答﹕

在境內外金融經濟和投資環境仍然存在不少不穩定因素下，中壽還十分積極推動核心業務發展，並取得頗難得的成績和回報，足顯示此保險集團的作風是穩健和可信賴的。大行有的是錢，錯看股票仍有足夠「子彈」把股票沽低，故筆者認為中壽股價在業績公布後之下跌，讀者不用太介懷。從基本因素研究，中壽仍是穩健的投資，讀者不妨考慮在此低位吸納中壽，作中長線持有。

中壽股價在8月26日派發最新成績表當日的收盤價30.65元，急跌2.05元或6.26%，日線圖呈陰燭倒轉槌頭，RSI頂背馳勢弱，STC之頂背馳反見派發信號略減，如短線能守住28.75元至26.35元，有機會先補裂口32.7元至30.9元，再反覆挑戰34.25元甚至35.5元。

中壽2010年上半年股東應佔溢利於為180.34億元（人民幣•下同），同比增長7.4%，漲幅低於其他中資保險股份，乃因第2季度純利78.2億元，低於首季度的102.14億元，這主要受到集團的投資組合轉以定期存款為主的影響。

減債權型投資避險 策略正確

從中壽的業績報表，可見其業務發展的重點有：定期存款投資資產1.24萬億元，佔比為33.89%，較2009年底時的29.43%增加，即6個月間提升4.46個百分點。由是可見，中壽上半年，特別第2季所採取的投資策略，是以具高度穩定性和明確性的定期存款為主，明顯減少具較高風險的債權型，特別是股權型的投資，減低在境內、外金融投資環境動盪不穩環境中所受到的風險衝擊。此投資策略有高度保險性，乃大型保險公司應有和恰當之舉，亦有別於以炒賣為主的投資或對冲基金，此亦為不能對不同類型企業一概而論之是謂也。

NOW財經台主持兼評論員 黎偉成