未來兩個月為低吸時機

【明報專訊】上周港股輾轉下跌，全周合計共下跌了384點，並以20597點告收，跌破了21,000點的心理關口，以及6月中時浪頂的水平。從技術走勢的角度看，港股失守了7月初以來的上升軌，並有下試7月初時的低位20000點，甚或5月尾時的低位19000點水平之勢。

事實上，外圍股市和經濟的表現是相當不振，歐洲方面固然問題多多，美國的情况亦似乎不是好得很多，奧巴馬上場曾令美國人和環球金融市場有過憧憬，但年多過去後，美國經濟情况並沒有太大改善。

值得留意的，是聯儲局主席伯南克在上周正式承認美國的經濟前景可堪擔憂，並在必要時會再採用「量化」的貨幣政策去刺激經濟。從壞的角度看，這可以理解為聯儲局也不得不承認美國現時要面對不少挑戰。不過，從另一個角度看，我們也可以說伯南克現時正是為再大印銀紙開路。由此觀之，環球金融市場將會不乏資金，問題只是這些資金仍然會是避險至上，還是它們會部分流入股票市場。

伯南克言論或為印鈔開路

從這角度看，港股的情况似乎並不是表面那麼差。無疑，香港並不能不受環球經濟的影響，但香港經濟的規模不如日本大。歸根究柢，香港是一只有700萬人口的城市，香港經濟結構的特質是更易受資產市場和資金流向情况的影響。

慧雅傾向的看法是，港股目前的估值和前景不差，若港股再作調整，海外資金是有望增持，內地資金則是一股不宜忽略的利好暗湧。基本上，慧雅認為未來一兩個月應被視為候低吸納的時機。

施慧雅 mscya88@yahoo.com.hk