蒙牛盈利跌6.5% 遜預期

【明報專訊】在傳出內地含三聚氰胺奶粉死灰復燃的陰影下，蒙牛乳業（2319）上半年營業額及毛利雖然均按年上升19.3％及17.1％，但受到營銷費用上升影響，盈利下跌6.5％至6.19億元（人民幣．下同），每股盈利為0.356元，遜於市場預期，不派中期息。蒙牛首席財務官吳景水表示，近期內地奶粉的問題屬個別事件，未有影響公司的營業表現。

股價昨日急跌逾3%

蒙牛昨日中午公布業績，因業績未如預期，盈利出現倒退，股價急跌7.62％至最低20.6元，收市跌3.59％報21.5元，成交3.5億元。另外，聯交所股權變動資料顯示，蒙牛於上月26日獲摩根大通增持94萬股，其持股比例上升至8.01％。

營業額增19% 難抵營銷費用

期內營業額升19.3％至144.3億元，毛利升17.1％至37.9億元。吳景水表示，集團上半年盈利下跌6.5％，主要是因為營銷費用，包括運輸費用、租賃費用及其他經銷費用等增加，但下半年會繼續調整產品結構，穩定利潤率水平。

另外，由於上半年原材料價格上漲一成至三成，而蒙牛的原奶成本比同行高3%，但集團表示透過提升高端功能性產品的佔比、優化產品組合，以及控制成本，令整體毛利率僅跌0.5個百分點至26.2%。

吳續指出，上半年產品未有加價，下半年將視乎原材料價格的升幅，以及利潤率水平而決定是否加價。公司上半年廣告及宣傳費用收入佔比約為8.1％，未來會維持不高於10％的水平。

液體奶仍是集團主要業務，佔營業額86.4％，主攻高端市場的UHT奶佔液體奶收入61％，貢獻76億元的銷售額。期內，集團提升年產能至614萬噸，較去年底升6.6%。