瑞銀降中壽目標價至38.5元

【明報專訊】瑞銀維持中國人壽（2628）「買入」評級，惟將12個月目標價由42元下調至38.5元。

中壽的新業務價值增長放緩，2010年上半年按年僅升11%，主要受到10年期以上保單銷售較少所拖累。該行預期中壽下半年會主力推銷較長年期保單，保費組合會有所改善，預測2010全年新業務價值按年增13%。

該行又指出，在保險經紀數目較2009年少5%的情况下，中壽的保費及新業務增長仍能達標，預期此優質團隊會為其2011年新業務價值按年增長19%。雖然2010年上半年，償付能力充足比率下跌，但相信其有足夠資金維持該比率於217%，遠高於150%的最低水平，因此不會防礙業務發展。