內地車市潛力巨 大昌行6.8元吸

【明報專訊】內地汽車的保有量持續上升，汽車代理的生意亦受惠。大昌行（1828）於行內擁有優勢，近日獲摩通唱好，潛力獲市場認同，可於6.8元附近吸納。行業方面，神州汽車銷量現反彈。8月份是內地汽車傳統銷售淡季，但今年8月卻出現「淡季不淡」的現象。中國汽車技術研究中心統計，8月份汽車銷售量達到121.55萬輛，按月增長15%。

大昌行近年進軍內地市場，潛力雄厚。正如摩通報告所指，集團於香港及東南亞有數十年銷售汽車的經驗，信譽良好。而且，大昌行專注於平治（Mercedes）及賓利（Bentley）等貴價品牌，較其他分銷商又多一份優勢。

業績強勁 加開4S服務店

集團於最近半年，展現了強勁的業績。期內，集團於內地共售了2.40萬輛轎車和6100多輛商用車，分別按年增長54%及150%。集團有進取的擴展計劃，今年計劃加開6至10家4S服務店，縱觀內地汽車代理市場，仍未佔有明顯市場份額的領導者，大昌行進軍內地市場，除了受惠整個市場的「餅」之擴大外，亦有力搶佔更大份額。

論估值，摩通預測大昌行2010年每股盈利達到0.74元，預測市盈率9.6倍，較同業中升控股（0881）的20倍以上的市盈率為低，實為廉宜，可於6.8元附近吸納，作中線投資。

撰文：曹嘉聰