跳到主要內容
歐元弱勢未解 港股暫難有好表現長青網文章
2010年06月08日
檢視個人資料
Submitted by E123 Administrator on 2010年06月08日 20:23
2010年06月08日 20:23
新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】歐債及歐元危機的陰霾仍籠罩環球股市。歐元在周五急挫後,昨晚在外圍反彈乏力,短線就算有反彈,但反彈後再跌的機會還是較高。恒指昨天跌了402點,報19378點,成交525億元,大市的沽空比率達10.4%,其中內銀股招商銀行(3968)及工商銀行(1398)的沽空率達39.7%及17.7%,淡友看來看準歐元危機,肆無忌憚地大手沽空。 創維TCL走勢強 內需股表現較強,創維(0751)及TCL多媒體(1070)兩大電視機生產商,逆市升2.52%及5.7%,個別內需股低位亦反彈不少。當全球擔心經濟放緩時,相信內地仍是較有增長把握的地方。在金融海嘯高峰時,本欄也曾講過,中國太多地方及太多人還是很窮,有無窮未滿足的需求,只要政策及資源分配對頭,中國經濟的增長空間仍大。海嘯後內地的連串政策,亦反映了其有能力提振經濟,明年是第12個「5年計劃」實施的首年,相信還會有很多新政出台,所以筆者仍建議趁今次歐債危機逐步收集內需股。 執筆時,歐元偏軟,道指開市早段先升後回,金價急升,每盎司報1240.1美元,升了22.4美元;於本港時間今晨零時30分,道指升了2點,報9933點。 標普500指數中,表現較差的是工業、科技及資源股,都是跟經濟相關性較高的股份,而還能錄得升幅的均是防守性較強的類別,包括公用、電訊及醫療護理股。 落難大國漸浮面 法國違約風險機會增 牌面所見,港股的最大風險是歐洲,歐元反彈乏力,歐債危機全球觸目。不過,今年以來出事的仍只是歐洲的邊緣經濟體,包括希臘、葡萄牙以至西班牙,或是近日重現於投資者雷達網的匈牙利,她們都非歐洲的核心經濟所在。在金融海嘯時,最先浮面的死魚只是魚毛,及至雷曼「反肚」後,受重創的AIG及其他大魚才開始浮出水面求救。 歐洲的「大魚」有德國、法國及英國,當中德國的財政狀?較佳,而英法則是「水兵鬥海軍」。特別是英國,今明兩年政府的淨集資額佔GDP的比重,較歐元區及美國還要高。而在歐元區中,以政府財赤佔GDP計,今年法國的比率達8%,遠高於歐元區平均數的6.6%,較葡萄牙好不了多少(圖表1及2)。近日法國的5年期國債信貸違約掉期合約價差?C升,上周五收報94.6點子,直逼2009年3月6日高位97.7點子(圖表3),反而英國的CDS價差較為穩定(圖表4)。不過,法國又未必有即時「爆煲」的風險,法國的CDS價差近百點子,相比之下,葡萄牙CDS價差也達358.4點子,反映其違約機會遠大於法國。 英美兩國未來兩年淨舉債額佔GDP比率高於歐元區(圖表2),但在市場眼中,歐元區的風險更高,原因相信是歐盟或是歐元區是各國組成,前者有27國,後者有16國,各有各的歷史、文化、語言、民族性、甚至是宗教,人為地作為一個個體,但有機性低,危機來臨時,便充分突顯出各有分歧,各懷鬼胎,群龍無首,遑論和衷共濟;歐元之敗,敗在體制不全。投機者亦充分掌握這機遇,不斷沽空歐元圖利,在「大魚」尚未浮出水面之前,歐元危機短期未必可平息。 削赤派抬頭 經濟增長恐放緩 現時世界上的政府基本上形成兩大陣營,歐洲派重削赤,把經濟增長放在一邊,他們相信不削赤會引發金融危機,銀行癱瘓,經濟更難言增長;另一派為美國,經濟需有增長才能退市減財赤,中國也是較接近美國立場的大國,增長還是放在第一位。 周末,G20財長的聯合聲明,削赤派勝了一仗;不過,對投資市場這會是不利的信息,代表經濟放緩的風險增加,而歐洲重削赤,只有靠歐元貶值支撐經濟,歐元今年以來兌美元跌了16.9%。貨幣貶值,出口業最受惠,德國昨天公布的4月工廠訂單較3月升了2.8%。 撰文:江宗仁
0
0
0
書籤
回應 (0)
檢視個人資料
choyki
2021年11月28日 10:02
多謝分享
2
舉報
檢視個人資料
華姐
2021年05月01日 19:03
Thz
1
舉報
檢視個人資料
clchan
2021年01月23日 11:09
Thx
1
舉報
檢視個人資料
Step
2021年01月02日 16:27
多謝分享!
3
舉報
檢視個人資料
sw
2021年01月02日 11:14
多謝分享!
1
舉報
檢視個人資料
leecw
2020年10月24日 11:04
多謝分享
0
舉報
檢視個人資料
ttsuipy
2020年10月24日 10:52
多謝分享
1
舉報
  • 分享至facebook
  • 分享至電郵

舉報留言

  • 確認舉報
確定