匯豐﹕製造業喘穩 末季經濟有望反彈

【明報專訊】匯豐昨日發布8月中國製造業PMI（採購經理指數）初值，錄得47.8，較7月終值微升0.2，但已是連續第11個月低於50。第三季平均PMI為48.3，低於第二季的48.6。券商均指，數據雖然已喘定，但亦反映製造業難在短期內反彈。


分項指數中，受減庫存壓力拖累，9月產出指數錄得47，低於8月的48.2。不過其他指數均有好轉：新訂單指數從46.1升至47.6，新出口訂單指數從45.5回升至46.3；就業指數為48.1，雖然已連續第7個月低於50，但已較8月的47.6有所回升。


匯豐認為，數據顯示中國經濟仍在放緩、但已企穩，隨著近期出台的穩增長、保就業措施逐漸見效，第四季經濟有望溫和反彈。


摩通巴克萊：第三季增長慢過第二季

不過，摩根大通指出，產成品庫存指數為51.1，繼續增加，而原料採購指數為47.5，仍在收縮，反映製造業仍然會維持衰退。該行又指出，政府雖然不斷批出基建及鐵路項目，但都被製造業及出口的疲弱所抵消，預計第三季經濟增長只有7.4％，低於第二季的7.6％。


巴克萊則表示，部分指數造好，顯示經濟下滑的速度已穩定。但該行近日到內地視察，結論是製造業仍然未見反彈，並預計第三季經濟增長可能只有7.3％。不過，十八大會議於下月召開後，將能消除政策上的不明朗因素。