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【明報專訊】聯儲局宣布QE3已近1個月，環球股市初期急升後，很快便失去動力，成交量亦偏少，效用似已消失。但QE3真的如此虛幻嗎？亦不然，至少金融股普遍受惠，本倉持有的兩隻悶股匯控（0005）和恒生（0011）均破頂，遠在太平洋彼岸的美國銀行，在QE3後的表現亦比蘋果還優勝。感覺上，高啤打股短線會表現亮麗，除非有重大意外，按走勢隨時可升10%至20%，但這些並非本倉的投資目標，仍堅持會以穩健為主，繼續看好金融股之餘，亦會買入民生相關股份。
英經濟有起色 匯控重拾動力
金融股的優勢在於估值低殘，當然，原因是資產質素憂慮，盈利可預測性低，監管日趨嚴格，成本資金要求高但利錢卻低。不過，QE3或有力將情况扭轉。上周《金融時報》報道，在9月12日聯儲局宣布QE3前夕，銀行就按揭債券付出利率為2.36厘，之後最低曾見1.65厘，反映QE3利好樓市，但更利好銀行。另外，亦有報道指英國經濟開始有起色，銀行更為積極承做按揭業務，一直被歐美業務拖累的匯控（0005），有望重拾動力，股價升破5年下降軌亦見脗合，本倉今市會以開市價增持400股。
另外，會將中資金融股比重大幅調高。內地9月份製造業PMI有所改善，當中訂單和新訂單雙雙回升，為3月份以來首次。根據國家統計局和高盛編製的領先指標，已相當接近亞洲金融風暴和金融海嘯時低位，筆者大膽估計，最壞情况已成過去的機會達60％、70%。
中壽業務改革有進展
若第4季經濟止跌，配合十八大召開後政策出台，中資股應能受惠，高啤打值股全線準備向上突破，但普遍太過波動可預測性亦低，筆者寧選百業之母內銀股，本倉會以開市價買入1萬股建行，以及1萬股重農行（3618）。中國人壽（2628）上半年新業務價值（NBV）按年增長2.5%，業務改革似已取得初步成功，今市會以開市價買入2000股。
張裕每年營業額 均有增長
「十．一」黃金周期間，內地所有著名景點均「迫爆」，情况反映內地居民收入真的進入新台階，大部分民眾的消費模式進入享受階段。本倉會以開市價，買入1000股張裕B股（200869）。張裕是內地主要紅酒品牌，自1996年起每年營業額均有增長，純利則僅2002年倒退。集團沒有負債，多年來經營現金流足以應付資本性開支之餘，並且能派發豐厚股息，現時超過4厘。張裕8月遭到產品含殘留農藥報道打擊，拖累股價顯著受壓，但中長線肯定會重拾升軌。另外會買入1萬股國航（0753），捕捉中長期航空需求。
明報記者 張兆聰
英經濟有起色 匯控重拾動力
金融股的優勢在於估值低殘，當然，原因是資產質素憂慮，盈利可預測性低，監管日趨嚴格，成本資金要求高但利錢卻低。不過，QE3或有力將情况扭轉。上周《金融時報》報道，在9月12日聯儲局宣布QE3前夕，銀行就按揭債券付出利率為2.36厘，之後最低曾見1.65厘，反映QE3利好樓市，但更利好銀行。另外，亦有報道指英國經濟開始有起色，銀行更為積極承做按揭業務，一直被歐美業務拖累的匯控（0005），有望重拾動力，股價升破5年下降軌亦見脗合，本倉今市會以開市價增持400股。
另外，會將中資金融股比重大幅調高。內地9月份製造業PMI有所改善，當中訂單和新訂單雙雙回升，為3月份以來首次。根據國家統計局和高盛編製的領先指標，已相當接近亞洲金融風暴和金融海嘯時低位，筆者大膽估計，最壞情况已成過去的機會達60％、70%。
中壽業務改革有進展
若第4季經濟止跌，配合十八大召開後政策出台，中資股應能受惠，高啤打值股全線準備向上突破，但普遍太過波動可預測性亦低，筆者寧選百業之母內銀股，本倉會以開市價買入1萬股建行，以及1萬股重農行（3618）。中國人壽（2628）上半年新業務價值（NBV）按年增長2.5%，業務改革似已取得初步成功，今市會以開市價買入2000股。
張裕每年營業額 均有增長
「十．一」黃金周期間，內地所有著名景點均「迫爆」，情况反映內地居民收入真的進入新台階，大部分民眾的消費模式進入享受階段。本倉會以開市價，買入1000股張裕B股（200869）。張裕是內地主要紅酒品牌，自1996年起每年營業額均有增長，純利則僅2002年倒退。集團沒有負債，多年來經營現金流足以應付資本性開支之餘，並且能派發豐厚股息，現時超過4厘。張裕8月遭到產品含殘留農藥報道打擊，拖累股價顯著受壓，但中長線肯定會重拾升軌。另外會買入1萬股國航（0753），捕捉中長期航空需求。
明報記者 張兆聰
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