資金東來僅牛刀初試

【明報專訊】上周首兩天是假期，港股在跟着的3個交易天持續上升，最後以21,012點結束上周走勢，比對上周總共上升了172點，並以高於21,000點水平告收。從成交的角度看，上周仍未現突破，每天只得四、五百億元。不過，相對於早前只得三、四百億元的水平，現時總算是出現了一些改善。另一方面，成交不太高亦可理解為沽壓並不大。從這角度看，也許我們可以說，現時港股下調的壓力不見得太大，問題是有否較大筆的新增資金入市。


資金流入新興市場 目前仍審慎

根據慧雅的了解，在近數星期，新興市場股市有一些資金流入。再證諸於其他的金融資產和亞洲貨幣的表現，似乎有迹象顯示外資可能正在東來。不過，就目前的情况看來，這批資金看似仍頗為審慎，只是牛刀初試，它能否變大仍有待觀察。


無論如何，正如慧雅早前強調，在金融市場發展這問題上，我們一定要留意「邊際上」的轉變。慧雅的判斷是，港股現正醞釀向上突破。在目前，大市成交尚未出現突破，但在「邊際上」，卻已有一些改善，不少人的心理，亦似乎已由看淡變得較為中性。值得留意的是，在樓市中，不少人已從看淡變為覺得樓價「坐平望升」，「追價」的現象是變得甚為普遍。


這會否是港股人心轉向的先兆？無論如何，慧雅認為若中國再調低利率或RRR（銀行存款準備金率），會對港股有助，且看中國會否又有行動吧？無論如何，以機會率而言，慧雅認為港股今回能取得突破的機會率，應是比以往幾個月的任何每一天都為大。


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施慧雅

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