新股王人保 入場費4070元

【明報專訊】中國財險（2328）母公司人保集團（1339）今日開始路演，集資額最多達到278億元，一旦成功上市，不但成為今年最大「新股王」，更可帶挈港交所（0388）重入今年全年新股集資額全球5大之列，甚至有機會挑戰三甲，為本港金融市場的國際地位保住一點面子。


根據初步銷售文件，人保招股價將介乎3.42至4.03元（每手1000股，入場費4070.6元），相當於人保上市前市值介乎960億至1132.8億元人民幣，按該公司擬發行約68.98億H股計算，人保集資235.91億至277.99億元。港交所過去3年都是全球新股集資第一位，但今年新股市場死寂，第一位寶座不單鐵定要拱手相讓，更甚者不入頭5名。根據德勤上月底的報告，今年首10個月本港新股集資額約489億元，不單被納斯達克及紐約交易所遠遠拋離，甚至連深圳及馬來西亞都不如（詳見表），緊隨其後的上海只以不足100億元之差排第7，隨時可以超越香港。


巨額集資國企 買少見少

本港11月接連有新城（1030）、翠華（1314）、旭輝（0884）、鄭州煤機（0564）及卡撒天嬌（2223）等新股排隊上市，但集資規模僅數億元至20多億元左右，對提升港交所的全球集資中心地位幫助有限，惟今次人保集團的集資額近乎300億元，足以令港交所從全球IPO集資額第6位升至第4位，再連同上述幾隻新股的話，更有很大機會令集資總額超過800億元，挑戰三甲位置。


不過就算今年保住三甲，隨着內地國企已陸陸續續來港上市，具有如此巨額集資規模的國企買少見少，港交所明年要保住國際集資中心地位，情况仍然嚴峻。


專家：港IPO吸引力仍未褪色

東驥基金管理董事總經理龐寶林直言，「大國企已上得七七八八，雖然內地還有不少具規模的民企，但投資者對內地民企有一定戒心」。他認為，與其依賴內地大公司，港交所倒不如增加創業板的吸引力，以及放鬆私募基金（PE）上市，為本港新股市場添上新泉源。尚乘財富證券業務部總經理鄧聲興覺得，港交所今年新股集資之所以失色，跟全球市况有一定關係，亦不擔心以後全球集資前列地位會受動搖，「其實內地還有不少省市級的企業等着來港上市，這些企業規模也不少，上市集資額不會低」。兩人也相信本港在國際間的IPO吸引力仍未褪色，因為不少環球品牌企業對中國市場有興趣，要上市的話也會優先考慮香港。