【明報專訊】國泰航空（0293）昨日在八號風球下公布上半年業績，困擾國泰多年的「油魔」雖已受控，但低迷逾兩年的貨運業務仍未見起色，東亞地區更因為競爭激烈，收益率按年跌5％（表）。國泰上半年倖保不蝕，但只賺2400萬元，遠低於市場預期的6億元。分析員指近年全球航空公司把運力放在亞洲，令票價受壓，國泰以亞洲為家自然受到打擊。
國泰上半年實現扭虧為盈，錄得純利2400萬元，去年同期因為油價高企蝕9.3億元。撇除聯營公司虧損等影響，核心業務錄得稅前盈利4.5億元，仍未及市場預期。國泰今次再度未能交出滿意成績表，主要因為低迷逾2年的貨運無絲毫起色，而客運方面亦好壞參半。
北美航線強勁反彈 亞洲失色
在國泰6大營運地區中，早前一直處於陰霾中的北美業務錄得強勁反彈，反映票價的收益率（按每座位飛每千米的收入計算）錄得13.6%的按年增長，運載率亦高於整體水平，達89%。這與過去兩年集團大幅削減北美運力密不可分，上半年國泰再削減北美運力約14%。國泰常務總裁朱國樑指出，北美航線在暑期仍會有強勁表現，收益率也有提升空間。
不過，國泰大本營所在的亞太區業務卻遭遇激烈挑戰。包括中國內地、台灣、日本及韓國的北亞地區，期內收益率按年下跌5%，顯示票價受壓。朱國樑說，北亞表現差主要受到日圓下跌影響。朱國樑指日圓下跌雖然令香港前往日本的旅遊需求大增，國泰每周飛往日本航班多達113次，但相關收益匯兌回港元時亦按年大幅減少。與此同時，由於日本本土經濟未恢復，由日本飛往香港的需求卻在下降，無法有效對冲負面影響。而去年強勁的韓國旅遊需求，又因日本取代韓國成為較受歡迎的旅遊熱點在上半年出現轉弱。禍不單行的是，台灣航線也由於區內運力大增出現激烈競爭，上半年收益率面對相當大的壓力。
下半年多節日旺季 國泰料客運上升
由於早年北美、歐洲經濟差勁，亞太區成為全球航空公司的必爭之地。包括新加坡航空、全日空等在內的亞洲主要航空公司最新公布的業績都很差（見表），大韓航空、泰國航空更錄得逾20億元的季度虧損。對於下半年前景，國泰行政總裁史樂山說仍謹慎，但通常下半年由於多節日旺季，會比上半年好，貨運方面則依舊未見好轉迹象。
此外，國泰上半年業績遜預期，還由於今年初啟用、設於香港國際機場內的貨運站每月錄得約1500萬元虧損，以及國泰與國航合營的國貨航上半年繼續錄得虧損，導致國泰應佔聯屬公司虧損達1.6億元，較去年同期擴大逾1倍。史樂山指貨運站進程較預期慢，相信今年末季完全投入使用後表現會改善。
明報記者 李萌
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