新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】如果有關注本欄超過兩年的讀者，或會記得筆者於2011年12月22日《美樓市復蘇 創科最受惠》寫到「作為其中一隻美國樓市復蘇的最大受惠股……創科絕對可以是一隻飈升股」。結果股價由當時的7.2元，大升至6月的最高價21元，昨日收17.98元，仍有1.5倍升幅。究竟創科（0669）仲有冇得升呢？
股份推介至今已升1.5倍
筆者對上一次提及創科為2012年10月26日的《券商或低估熱錢流入規模》，提到「市盈率……不可以說貴，但並不是廉……相信創科未升完，但往後股價上升速度分別可能沒有前一段那麼快，因為美樓市復蘇「故仔」已經並非Under-talked，相關股票亦並非Under-owned」。現在不只是並非Under-talked，更有點Over-talked的感覺！當然，投資者倉位並非決定股價趨勢的唯一因素，如果基本面持續改善，甚至好於市場預期，股價仍有上升的動力。但觀乎最近的發展，筆者認為是時候離場。筆者再次用同樣的方法去分析，即由上而下（Top-down）去分析新屋動工、新增住戶、空置量，以及由下而上（Bottom-up）去跟蹤美國樓市的動力。
美新屋動工 已接近歷史水平
新屋動工量今年上半年平均為91.5萬間，比2009年單月最低時50萬間不到已翻了一翻。更重要的是，這個數字已非常接近美國過去10年平均每年新增住戶約為90萬至100萬戶左右，即代表新供應已接近「剛性需求」。雖然樓市節節上升，但空置量於第二季度仍有1877萬間，相對於筆者兩年前初寫創科時只少了4%，代表潛在空置壓力比想像的要大。另一方面，根據美國按揭貸款銀行協會（MBA）的數據，按揭宗數指數踏入6月後大幅放緩，從前幾個月的高位約800左右的水平，短短兩個月不到大跌至最近只有417，竟然跌到2011年中的水平！這跟30年期定息按揭利率從5月中時不到4厘升至最近4.5厘左右不無關係。可見樓價升、按息升已開始抑壓了需求。
美按息升 開始抑壓需求
筆者將於另文從由下上而上的角度去跟蹤美國樓市的動力。題外話，美樓市的發展將對經濟復蘇步伐及貨幣政策有重要的影響，讀者宜密切留意。
股飈
[email protected]
逢周一、二、三、五刊出
股份推介至今已升1.5倍
筆者對上一次提及創科為2012年10月26日的《券商或低估熱錢流入規模》，提到「市盈率……不可以說貴，但並不是廉……相信創科未升完，但往後股價上升速度分別可能沒有前一段那麼快，因為美樓市復蘇「故仔」已經並非Under-talked，相關股票亦並非Under-owned」。現在不只是並非Under-talked，更有點Over-talked的感覺！當然，投資者倉位並非決定股價趨勢的唯一因素，如果基本面持續改善，甚至好於市場預期，股價仍有上升的動力。但觀乎最近的發展，筆者認為是時候離場。筆者再次用同樣的方法去分析，即由上而下（Top-down）去分析新屋動工、新增住戶、空置量，以及由下而上（Bottom-up）去跟蹤美國樓市的動力。
美新屋動工 已接近歷史水平
新屋動工量今年上半年平均為91.5萬間，比2009年單月最低時50萬間不到已翻了一翻。更重要的是，這個數字已非常接近美國過去10年平均每年新增住戶約為90萬至100萬戶左右，即代表新供應已接近「剛性需求」。雖然樓市節節上升，但空置量於第二季度仍有1877萬間，相對於筆者兩年前初寫創科時只少了4%，代表潛在空置壓力比想像的要大。另一方面，根據美國按揭貸款銀行協會（MBA）的數據，按揭宗數指數踏入6月後大幅放緩，從前幾個月的高位約800左右的水平，短短兩個月不到大跌至最近只有417，竟然跌到2011年中的水平！這跟30年期定息按揭利率從5月中時不到4厘升至最近4.5厘左右不無關係。可見樓價升、按息升已開始抑壓了需求。
美按息升 開始抑壓需求
筆者將於另文從由下上而上的角度去跟蹤美國樓市的動力。題外話，美樓市的發展將對經濟復蘇步伐及貨幣政策有重要的影響，讀者宜密切留意。
股飈
[email protected]
逢周一、二、三、五刊出
回應 (0)
