匯豐PMI初值 重回擴張水平

【明報專訊】昨日公布的8月份匯豐中國採購經理人指數（PMI）初值重返50以上的擴張水平，達到50.1，為4個月來最高水平，比7月終值大幅升高2.4個百分點，亦優於市場預期的48.2。經濟師認為，這是中國經濟復蘇的信號，但回升主要仍依靠內需拉動，外需仍疲弱。


匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指出，PMI重回擴張水平，可見中央此前落實的穩增長政策初步見效。而預計隨着棚戶區改造、鐵路投資與城市基礎設施加快及中小企業減稅等政策的成效越明顯，未來幾個月經濟將可望進一步回升。


德銀調高中國GDP預測

從PMI各細項可見，新訂單指數重上50水平以上至50.5，產出指數及購進價格指數也比7月終值增加2.6及6.3個百分點，而成品庫存指數減少0.4個百分點至48.3，上述數值變化均反映中小企業的生產活動趨活躍，回補原材料庫存有所上升，去成品庫存亦見成效；生產活躍，就業情况也有改善。不過今次PMI回升主要受內需推動，因新出口訂單指數由7月的47.7跌至8月初值46.5，顯示外需依然疲弱。


德銀大中華區首席經濟學家馬駿指出，企業回補庫存、中央一系列促增長政策及地產商買地意欲增，令中國經濟有改善迹象，這從PMI數值可以看出，故上調中國第三季GDP增長預測，由7.5%升至7.7%；第四季從7.7%上調至7.8%；而下半年增長預測因此從7.6%增加至7.7%。