開放利率累工行息差縮

【明報專訊】隨着工行（1398）和中行（3988）中期業績的揭曉，九大內銀悉數亮出成績單，內地利率市場化進程加速，對內銀盈利能力的削弱顯而易見，就連全球最大銀行工行亦難避免，上半年淨利息收益率按年收窄9點子；與此同時，內地經濟放緩，而中央仍力促經濟結構調整，內銀資產質量雪上加霜，9行上半年壞帳全線飈升。標準普爾預期，內銀整體壞帳率年內恐由去年的1.6%升至2.5%的平均水平，明年平均盈利增長將跌至單位數。


工行截至今年6月底的淨利息收入2159億，按年僅升5.8%，但手續費及佣金收入按年大漲23%至674億元，加之嚴控成本，方推動半年純利按年升12.4%至1385億元，符合預期。然而，有「內銀巨無霸」之稱的工行，未能避免利率市場化的衝擊，上半年淨利息收益率（NIM）較去年同期和去年全年均收窄9個基點至2.57%，貸款收益率下降48基點，存款付息率下降4基點。


工行次季盈利按季反升1%

雖然工行次季盈利按季微升1%至695億，淨利息收入亦升2.3%，但根據券商的計算，NIM仍較首季收窄4個基點至2.56%，該行坦言，是受到了存貸款利率浮動區間調整政策的影響。董事長姜建清昨天表示，至今年6月，工行存貸款重新定價，分別完成90%及98%，預期下半年NIM保持穩定。新任行長易會滿補充，利率市場化不斷推進，目前僅存款上限還未開放，對這一步，相信中央會非常審慎。


綜合看五大國有銀行，息差收窄是普遍趨勢，唯中行一枝獨秀，不僅上半年多賺807億元，按年增幅告別單位數時代，升13%，勝預期，整體NIM和境內人民幣NIM均擴闊，有分析師指該行次季NIM亦較首季提升3個基點至2.25%。中行行長李禮輝昨天表示，息差逆市改善主因優化負債及資產結構提升，下半年仍有增長空間，但整體而言，在利率市場化初期，銀行NIM收窄在所難免。


巴克萊：九行壞帳額料續攀高

縱觀五大行，資產質量惡化是上半年經營狀况的共同現象，不良貸款「雙降」不再，逾期貸款普遍按年大漲兩成或以上，長三角地區的不良貸款率不少都超過2%。據本報了解，財政部在上半年已明確要求各行加大呆壞帳的核銷力度，故9行在本次業績期間，不約而同地公布壞帳清收工作，撥備覆蓋率幾乎全線收窄。巴克萊資本中國銀行業研究主管顏湄之預期，九行下半年的壞帳額仍將攀高，不良率亦難見下滑。


美國評級機構標準普爾資深董事廖強表示，隨着內地經濟增速放緩及政府堅持對經濟結構的調整，產能過剩行業壞帳風險仍將增加，內銀正面對信貸成本攀升，利差收窄，以及非利息收入壓力增大的三重打擊，預計明年的平均盈利增幅只有單位數，而資產質量惡化也會持續，不良率可能由去年1.6%在今年內升至2.5%。


明報記者 張聞文