轉攻一線城市 佳兆業上望2.5元

【明報專訊】面對美國退市不明朗因素，筆者雖看好中港股市前景與估值，但亦不敢掉以輕心，以防樂觀情緒急逆轉，投資策略上以21,500點作為止賺/止蝕點，萬一失守，策略上宜轉向審慎。


全年銷售料達標 舊城改造毛利高

筆者曾多次推介內房股，因行業上半年銷售理想，政策風險亦已下降。踏入「金九銀十」旺季，內房銷售有望再下一城。今日推介佳兆業（1638），公司過去一直主攻二、三線城市，但去年起已轉向一、二線城市。受惠今年上半年一、二線城市樓市成交及銷售強勁增長，公司首7個月合同銷售金額勁升63%至129億元（人民幣．下同），已完成全年銷售目標的59%。公司計劃下半年推售約14個新盤，全年銷售達標機會大。此外，上半年已確認合同銷售的每平方米平均售價為9253元，遠高於上半年入帳的6783元，支持未來業績表現。


公司另一增長點為深圳的舊城改造項目，目前擁有260萬平方米舊城改造土儲，當中已和村民達成發展協議的有100萬平方米。公司曾表示，舊城改造項目的毛利率達50%，隨着項目陸續推出，將支持業績增長，今年預測市盈率僅3.9倍，屬行業偏低水平。技術上，股價沿10天及20天線上升，建議於2.2元買入，上望2.5元，跌穿100天線2.08元止蝕。


（筆者為證監會持牌人士；無持有上述股票）

李惠嫻

新鴻基金融高級證券分析員