阿里：香港不創新 恐變沉舟

【明報專訊】「千億大刁」阿里巴巴與香港漸行漸遠，對於談判無功，阿里人失望之餘，昨日更透過聯合創始人兼執行副主席蔡崇信執筆，寫了篇1200字的長文解釋合伙人制度的意義，及質疑香港監管機構是否已欠缺創新勇氣；並以詩喻志，稱若香港放棄了阿里巴巴這類創新企業，香港資本市場的監管，將被急速變化的世界拋在身後，落得「沉舟側畔千帆過」。


然而，香港政商金融界對為阿里巴巴上市而改變監管規定仍大有保留，對港交所（0388）行政總裁李小加日前提出展開公眾諮詢，並不賣帳。


蔡崇信撰文 批市場不理解合伙人制意圖

聯合創始人兼執行副主席蔡崇信昨晚撰寫逾1200字文章，解釋阿里巴巴提出的合伙人制度的理據，並稱歡迎就「類似阿里巴巴這樣的新興企業，什麼樣的治理模式在21世紀更合理」的討論。但他又表明，沒有期望香港監管機構為了阿里巴巴一家公司做出改變，只認為香港應該認真探討適合未來發展趨勢的創新監管環境。蔡崇信直言作為香港人，「我想問：香港資本市場的監管，是被急速變化的世界拋在身後，還是應該為未來做出改變，迅速創新？！！」文末更引用唐代詩人劉禹錫的一句「沉舟側畔千帆過」作結，似是意味着若香港不改變，將錯失許多機會。


這是繼馬雲在本月10日發表內部信函後，再有阿里巴巴合伙人講述該制度的好處。兩人的方向大致相同，但蔡崇信今次撰文，明顯再衝着監管機構而來，與李小加日前的語調相似，表示希望各界認真探討「創新監管環境」。


蔡崇信又強調，集團從未提議用雙重股權結構去控制公司，反而希望透過合伙人制度，通過每年吸納新合伙人，注入新血，讓集團基業長青，可以持續發展102年。同時，他又強調香港是上市地的首選，並批評市場上評論合伙人制的人，「是沒有真正理解集團的意圖」。


學者：香港難照搬美國一套

李小加日前把阿里事件升級至「公眾利益」層面，並提出作公眾諮詢以決定是否修訂《上市規則》。港交所發言人昨日指，會否作出諮詢，要視乎若上市委員會及證監會是否認為有需要，但他不評論兩者有沒有提出諮詢的要求。證監會發言人亦表示不評論。不過，據悉港交所上市科昨晚開會，已沒有再討論阿里巴巴上市事宜。港府消息人士則表明暫無意願介入證監會及港交所的商業決定。


不過，即使阿里巴巴放棄來港上市，金融界會蒙受損失，投資銀行界卻不一定支持諮詢。資深投資銀行家溫天納認為，香港用了20至30年時間去適應同股同權，現在談合伙人制度，不是創新，是走回頭路，「在內地公司企業管治問題受關注的時候提出這建議，時間相當尷尬」。


曾先後任職雷曼兄弟及瑞銀，現為中文大學客席講師黃元山認為，難以照搬美國的一套，况且一旦開了先例，其他上市公司要跟從，將難以「收科」，「外界過分誇大阿里巴巴放棄在港上市的影響，香港若憑此事建立良好聲譽，將能吸引更多資金」。獨立股評人David Webb昨日則再度強調，香港不應出現同股不同權的制度，「美國容許這制度是一種錯誤，香港不能學習美國錯誤的一面」。


明報記者 廖毅然、岑梽豪