日核心通脹5年新高

【明報專訊】日本總務省昨日公布消費者物價指數（CPI），8月份最新數字為100.3，比去年同期上升0.9%，扣除新鮮食品的「核心CPI」則增長0.8%，連升3個月，創近5年新高。不過物價升幅很大程度上是來自日圓貶值間接造成的能源價格飈升，扣除食品和能源的「最核心CPI」比去年同期數字倒跌0.1%，並未逆轉最近12個月的跌勢。


「核心CPI」的升勢是2008年以來最強，令人憧憬日本經濟正向着日央行的2%通脹目標進發。不過明治安田生命保險首席經濟師小玉佑一（音譯）指出物價升勢「已經見頂」，他說：「通脹迄今一直是燃料費和電費成本上升帶動，但貨物的價格並未廣泛上升。」


分析：物價未廣泛漲 升勢已見頂

事實上，燃料費和電費項目的物價指數年比增長達6%，是眾項目之冠，當中電費、煤油和汽油分別比去年同期飈升9.2%、11.8%和13.2％之多。其他新鮮食品（3.6%）和交通（3.1%）都有明顯增長，可是住屋（-0.4%）、家具用品（-1.7%）、醫療（-0.5%）和文化娛樂（-0.8%）卻仍處於下跌區。這可以解釋，為何扣除食品和能源的所謂「最核心CPI」已是連續第56個月處於衰退區（低於100）。


房屋家具文化娛樂續跌

瑞穗綜合研究所經濟師德田榮信（音譯）估計，日本「核心CPI」可望直至明年初維持在0.8%至0.9%的年比增長，惟當敘利亞和埃及動盪引發的油價上揚重回平靜，這數字甚至可能重新下跌。經濟學家向來強調，若要令日常消費如租金和卡拉OK的價格上升，先決條件就是企業為員工增加薪金來刺激需求，但現實未做得到。經濟產業相甘利明形容「日本是民主國家」，坦言當局無力強迫公司給員工「加人工」。


員工不加薪 日常消費難增

日本首相安倍晉三預計在下周宣布會否按原定計劃於明春將銷售稅由5%升至8%。外界相信他不會煞停加稅，但不少分析擔心此舉會令甫有起色的日本經濟調頭回落，市場建議日政府要不減低企業稅，要不量寬加碼抵消影響。


不過財相麻生太郎昨日否認考慮下調國內企業稅，消息人士亦指日央行只會等加稅潛在負面後果呈現後才會考慮擴大量寬規模，「認為（日央行）會預先行動、採取額外寬鬆步伐乃無稽之談」。日央行將於下周中議息。