雲遊上望74元

【明報專訊】在重磅濠賭股及騰訊（0700）持續強勢下，恒指昨日一度突破23,500點，高見23,534點，可惜收市未能企穩。技術上，港股繼續於22,600至23,500點之間上落，且看三中全會及重磅股季績能否成為大市破阻的催化劑。


指數未見突破，股份繼續個別炒作，科網股、濠賭股續強勢。筆者雖看好科網行業中長線發展，但騰訊、金山軟件（3888）等短線累升甚多，與其高追，倒不如買入半新股雲遊控股（0484）。


公司是內地最大的網頁遊戲研發商，2012年市佔率高達24%，可受惠網頁遊戲處於快速擴張階段。市場預測，網頁遊戲於2012至2016年複合年增長可達21.8%。公司其中一個賣點是自設遊戲平台91wan，現擁有近1.8億註冊用戶，對其遊戲業務持續發展相當有利。此外，公司新進軍手機遊戲業務，計劃於未來18個月新推出35款遊戲，其中18款為手機遊戲。其首款手遊「風雲天下OL」於2012年第2季度推出後持續增長。另一方面，旗下兩款遊戲「凡人修真」和「醉西遊」的網頁版非常成功，兩者已新推出手遊版，成績亦合乎公司預期。


半新股估值遠低於同業 值博

市場預測，雲遊2014年市盈率僅約14倍，遠低於主要同業平均之28倍。如自行計算，公司2013年中期經調整後溢利按年增長22%至1.54億元人民幣，假設下半年溢利增幅與上半年相若，預測市盈率約22倍，亦低於主要同業平均之31倍。雲遊上市後曾高見74元，及後調整，昨日以大陽燭抽升，建議64元買入，上望74元，失守60元止蝕。


（筆者為證監會持牌人士；無持有上述股票）

李惠嫻

新鴻基金融高級證券分析員