高盛降評級 中國無線跌6%

【明報專訊】高盛發出最新報告指出，自於2012年8月下旬將中國無線（2369）列入確信買入名單後，該股股價已大升1.25倍，但是有見內地手機分銷渠道出現結構性改變，可能蠶食了其滲透市場的競爭優勢，預期中國無線可能出現輕微的市場佔有率損失，毛利率亦較前為低，因此將該股剔出確信買入名單，並且將其評級由「買入」轉為「中性」。


指內地市場轉變損市佔

高盛更展望，中國無線的股價在未來6至12個月，只會窄幅上落。由於電訊營運商給予的3G手機補貼向下調整，加上其開設銷售渠道策略的進度不明朗，能夠達到的營運槓桿有限，抵消了4G智能手機的周期所帶來的正面效應。現時中國無線的估值，已經反映了2014年估計每股盈利每年增長44%的情况。


該行最終因應預期中國無線的付貨減少，每單位銷售價下跌，以及出現較高的營運開支比率，將調低中國無線2013至2015年每股估計盈利17%至25%，並且將目標價由原有的每股4.2元，降至3.1元。中國無線昨日收市報2.67元，下跌5.99%。


聯想智能手機出貨全球第3

反之根據Gartner統計，全球個人電腦商龍頭公司聯想（0992）的智能手機產品，則愈做愈大，並且進佔全球三甲，出貨量1288.2萬部，較去年同期大增84.5%；在全球的市場佔有率增加1個百分點，達到5.1%，排名僅次於三星及蘋果。