先思行目標0.82元

【明報專訊】先思行（0595）公布截至今年9月底止中期業績，實現營業收入14.41億元，同比增加9.3％，主要因為在中國智能手機市場持續高速增長帶動下，半導體分銷業務銷售額同比增長達17.7％，帶動了整體收入增長。今年上半年度，同憶之營業額亦高達19.32億港元，同比大幅增長53.6％。其中，獨家分銷三星電子之影像傳感器之收益增幅尤為顯著，其他分銷產品如多製層封裝芯片、手機ARM處理器等手機半導體部件亦有強勁增長。


0.73元可買

集團的消費類電子產品業務上半年度營業額同比下跌50.4％至7790萬元，主要因為集團集中力度推廣SOUL耳機系列，因而集中傾銷較舊型號之耳機產品，導致消費類電子產品營業額有所下降。


中國智能手機市場高速增長，除了有助集團的半導體分銷業務，亦有利於集團重點投資的韓國手機及網絡遊戲開發及發行公司Me2on Co.，以及致力開發流行手機應用程式及手機遊戲分銷平台公司Koocell Limited。今年10月，Koocell所開發的手機應用程式下載次數突破50萬，用戶主要來自香港及台灣地區。


集團上半年度股東應佔溢利為2026萬元，同比增長55.5％；整體EBITDA為3840萬元，同比增長63.4％。財政狀况有所改善，債務總額與權益總額比率由83％下降至73％；流動資產比率則從122％提升至129％。建議買入價0.73元，目標0.82元，止蝕位0.68元。


[黃瑋傑 師傅話齋]