打造金融王國 平保上望89元

【明報專訊】人行重啟逆回購，紓緩拆息抽升的壓力，中資金融股炒上，其中筆者看好內險、券商明年表現，前者首選平保（2318）。平保銳意打造金融王國，業務包括保險、銀行、證券。其壽險業務策略重點側重於利潤率較高的代理人業務，支持新業務價值強勁增長。公司上半年壽險業務新業務價值同比增長14.2%，為主要壽險同業中最高，管理層透露，第三季壽險及新業務價值繼續保持較快增長。


預測全年純利大增43%

長遠而言，中央提升居民保障，未來將加快推動稅延型養老險（指投保人在稅前列支保費，待將來領取保險金時再繳納個人所得稅，以鼓勵居民投保）。保險業界估算，如上海推行稅延型養老險試點，將拉動行業每年新增保費收入逾100億元人民幣，如全國推廣，或可創造高達2,200億元人民幣的每年保費收入。平保與中壽（2628）於年金市場份額較高，受惠程度較高。


投資收入方面，筆者看好明年A股表現，受惠三中全會加快推動改革，A股市場的風險溢價有望下降，支持估值回升，帶動A股上揚，利好平保在內的中資保險股提升投資收益。


市場預測，平保2013年預測純利為286.6億元人民幣，按年增長43%，2013年預測市盈率14.9倍。技術上，股價近日跟隨大市調整，回落至50天線附近，建議買入，中線上望89元，失守60元止蝕。


（筆者為證監會持牌人士；沒有持有上述股份）

新鴻基金融 高級證券分析員

[李惠嫻 焦點股]