聯塑目標5.6元

【明報專訊】今年中國水利部將啟動實施一批重大利項目，供水及排水管製造商中國聯塑（2128）能從中得益。


水利部長陳雷於日前舉行的全國水利廳局長會議上指為支持水利建設，今年中央財政預算安排資金將會保持增長，同時將開辟金融支持及社會資本投資管道。水利部將於今年啟動一批重大水利項目，包括有陝西南水北調之稱的「引漢濟渭」工程、安徽南水北調的「引江濟淮」工程及滇中引水等重大引水調水項目的前期工作。同時將推進水資源管理體制、水權制度、水價制度等重點領域和關鍵環節改革，加快農村飲水安全工程等薄弱環節建設，解決6000萬農村人口飲水安全問題。此外，水利部還會啟動實施黑龍江、松花江、嫩江幹流防洪工程建設，強化重要蓄滯洪區、重要海堤建設。


多水利項目上馬 利增長

重大水利建設項目將拉動供水及排水管的需求，聯塑前景看高一線，集團去年上半年供水及排水產品佔總營業收入的78.3%，其中供水管道收入同比增長20%至21.7億元（人民幣．下同），排水管道收入同比增長16.4%至20.43億元，其餘電力供應管道及燃氣供應管道同樣錄得增長，分別同比增長9.1%及36.3%至9.2億及7500萬元。受惠平均管件及管道生產成本下降集團去年中期毛利率同比增加0.4個百分點至26.2%，中期純利同比增長13.8%至6.83億元。


集團來自非華南地區銷售收入同比增加3.8個百分點至39.7%，於陝西及四川等地區設有生產基地，能滿足上述重大水利項目的需求，建議買入價5.2元，目標5.6元，止蝕位4.85元。


[黃瑋傑 師傅話齋]