三星盈利季跌18％ 遜預期

【明報專訊】全球最大手機和電視生產商三星電子預測去年第4季盈利較前年同期跌6％，較之前一季急跌18％，是9個季度以來首次下跌，遜於市場預期。三星未有解釋利潤下降的原因，但分析指佔其盈利三分之二的流動設備收益下降是一大因素。市場趨向飽和及市場推廣經費高昂都在蠶食三星智能手機的利潤，路透社指出，三星智能手機業務今年可能錄得自2007年面世以來最差的盈利增長。


9季以來首度下跌

三星昨發表盈利預測，估計上季經營盈利在8.1萬億韓圜至8.5萬億韓圜（589億至618億港元）之間，銷售額則介乎58萬億至60萬億圜（4214億至4360億港元）。三星在去年第3季錄得破紀錄的10.2萬億圜盈利，市場本已預計上季業績不會有突破，但盈利縮減規模仍超預期。《華爾街日報》指出，分析師平均預期三星上季經營盈利可達9.65萬億圜，銷售額60.4萬億圜。


公司聲明未解釋原因

三星將在本月24日公布詳盡業績，昨天的聲明未提盈利下跌原因。有分析估計，其中一個原因是該公司向部分員工支付總值約10億美元的特別花紅，以紀念董事長李健熙推動產品革新20周年。李健熙在1993年提出「新經營宣言」，聲言「除了老婆孩子一切都要變」，三星此後由普通電視生產商轉型為科技產業領軍者之一，在電視、手機與智能手機市場先後取代Sony、諾基亞與蘋果，成為「一哥」。


不過，IBK Investment & Securities分析師Lee Seung-woo指出，即使撇除這項一次性開支，三星的盈利仍低過預期。他估計，市場開支增加，令三星智能手機的盈利「可能差過預期」。


三星目前佔據智能手機市場三分一份額，但競爭對手紛紛推出新機型，為其帶來壓力。主要對手蘋果最近與中國移動及日本NTT DoCoMo達成協議， 在中日兩大市場出售支援4G網絡的iPhone，令三星市佔率受威脅。根據研究機構Canalys統計，三星智能手機去年在中國市佔率為21％，較前年升7個百分點，蘋果則由8％跌至6％。


市場分析人士指出，智能手機市場日漸成熟，競爭加劇，廠商需加大力度向新興市場推廣產品，未來智能手機產品的利潤率可能持續面臨壓力。《華爾街日報》指出，隨着市場推廣成本上升及平均售價下跌，三星智能手機盈利增長在去年已見放緩苗頭。去年9月推出的智能手表Galaxy Gear銷售表現亦不算理想，但三星為求在這個新戰場搶佔優勢，斥巨資聘請影視與體育明星賣廣告，並在假期銷售旺季減價促銷。三星的旗艦Galaxy S與Note手機在日本與美國的年底銷售旺季表現亦未及蘋果。


負面因素多 股價兩周跌逾7%

三星的股價在過去兩星期因多名分析師調低其盈利預期而持續受壓，自上月23日以來，股價跌逾7%。韓圜兌美元升至5年高位，亦刺激投資者沽售三星股票。強韓圜令三星海外返還盈利減少。市場還擔心三星或須為與蘋果的侵權官司作更多撥備。不過，三星在記憶體晶片的穩定盈利表現可望為其營收挽回相當一部分失地。