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【明報專訊】利淡消息浪接浪，內地銀根偏緊、信託產品恐違約及經濟數據遜色已削弱市場信心，再加上聯儲局本月起退市，新興市場爆發走資潮，令市場風險胃納急降，包括港股在內的風險資產被拋售。走勢上，恒指上周已失守250天線（約22,600點），昨日跌逾470點，失守22,000點大關，下一級支持已下移至21,500點。昨日跌市成交激增，沽壓增加，且跌勢全面，恐怕農曆長假前都未能扭轉弱勢，宜候長假後再作部署。
市場風險胃納下降，資金流入避險資產，黃金短線做好，或為金礦股及金飾股帶來短炒機會。金礦股中以招金礦業（1818）對金價敏感度較高，可視為博金價反彈之選。股價沿短期上升通道運行，暫受制50天線阻力，短炒上望5.2元，4.5元止蝕。惟公司基本因素一般，去年及今年純利預測分別跌48%及21%，只宜小注短炒。
基本面較佳 周大福上望13元
相比之下，金飾股的基本因素較佳，周大福（1929）為本港最大的珠寶商，近年加快進軍內地市場，於內地已有2000家零售店，新開的零售點主要設於三線及較次級城市，可捕捉城鄉居民收入上升對珠寶首飾的需求。公司的黃金對冲比例較高，對金價敏感度較低，毛利率較穩定，未來將繼續優化產品組合，擴大毛利率較高的珠寶鑲嵌首飾比重，以提升整體毛利率。2014財政年度（3月年結）純利預測增加33%至73億港元，預測市盈率15.9倍，低於過去3年平均值。股價於11元有較強支持，伺機買入，中線上望13元，以10元止蝕。
（筆者為證監會持牌人士；無持有上述股份）
新鴻基金融高級證券分析員
[李惠嫻 焦點股]
市場風險胃納下降，資金流入避險資產，黃金短線做好，或為金礦股及金飾股帶來短炒機會。金礦股中以招金礦業（1818）對金價敏感度較高，可視為博金價反彈之選。股價沿短期上升通道運行，暫受制50天線阻力，短炒上望5.2元，4.5元止蝕。惟公司基本因素一般，去年及今年純利預測分別跌48%及21%，只宜小注短炒。
基本面較佳 周大福上望13元
相比之下，金飾股的基本因素較佳，周大福（1929）為本港最大的珠寶商，近年加快進軍內地市場，於內地已有2000家零售店，新開的零售點主要設於三線及較次級城市，可捕捉城鄉居民收入上升對珠寶首飾的需求。公司的黃金對冲比例較高，對金價敏感度較低，毛利率較穩定，未來將繼續優化產品組合，擴大毛利率較高的珠寶鑲嵌首飾比重，以提升整體毛利率。2014財政年度（3月年結）純利預測增加33%至73億港元，預測市盈率15.9倍，低於過去3年平均值。股價於11元有較強支持，伺機買入，中線上望13元，以10元止蝕。
（筆者為證監會持牌人士；無持有上述股份）
新鴻基金融高級證券分析員
[李惠嫻 焦點股]
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