核心基金被動 市好回報或跑輸

【明報專訊】港府建議推出「核心基金」，以低於1％管理費作賣點，適合不欲花時間管理強積金的打工仔，不過，本報比較近年資料，主動管理的基金屬高風險高回報產品，巿况好時，表現會勝過一般被動型基金。


現預設基金回報或負數

交銀施羅德投資管理（香港）副董事長雷賢達認為，目前核心基金方案固然有需要改進，但現行的預設基金，扣除費用後回報都很低，甚至是負數，「實在對不起投資者」，他鼓勵原本使用預設基金的供款人，轉用預期回報較高的核心基金。


萬利理財總裁張佩儀稱，被動與主動基金各有可取之處，核心基金收費便宜，可說是「懶人基金」，但主動基金則可因應市况調整，有較大自由度。


本報比較近年主動型基金、外匯基金，以及模擬被動型基金的表現（按MSCI全球股市指數和摩通債券指數回報率計算，見圖），被動型基金是典型「市好就好，市差就差」，但在市况好時，其回報會跑輸主動型基金。主動型基金則屬高風險高回報，於2007、2009年以及2012年俱錄得雙位數正回報，2008年及2011年跌市時，跌幅大過被動型基金。


本報昨在中環街頭訪問逾10名打工仔，大部分表示不滿意目前強積金表現，歡迎市場多一個管理費較便宜的選擇，但同樣關注回報率是否因而較低。有人建議設立追蹤外匯基金的產品，不過近年外匯基金表現麻麻，除了在08及11年較為穩健，其餘大幅跑輸主動以及被動型基金。


明報記者