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【明報專訊】最近大市相繼出現配股和股東減持，但現在仍是很小的規模，尚未達到狂印股票和長期投資者退場的時間，仍未算出現大規模抽水的現象，不用對大市太過擔心。不過，時近月尾，部分投資者想鎖定固有的利潤，因此阻力開始出現，但港匯和港股通也表現並不太差，現况就如1月19日「查孖展」時的情况，雖即時暴跌，但轉瞬升回，接着經過一段調整，又復升勢。
迴避大漲股 轉吼落後實業股
大市正個別發展，如「喪追」會隨時「中伏」。個人看港交所（0388）有可能短期見頂，參照看A股的走勢，在第二次升浪時，券商股和保險股並不太突出，因為第一浪上升時，很多人都已購入這些受惠股，上升雖急，但調整亦猛。到第二波上升時，交投變得有點無以為繼，現在追入港交所，就會有「摸頂」風險。及後A股2月至4月的升浪是由實業公司帶動，香港的情况有可能重複軌跡。
現階段應調整選股方向，對首輪升幅較大的類別應將關注次序移後。另外「一帶一路」的概念已街知巷聞，如續追入，無異給套牢者有鬆綁的機會。現在較宜考慮一些落後的實業公司，我們可拿港股通的名單，去選一些市場競爭不算太大的公司，當然，那些鋼鐵和二線體育用品公司就不應被考慮。因為在第一波急升的股份，極可能回調頗深，大市雖應會有第二次升浪，浪頂甚或比第一次高位還高，但那些股份在第二次升浪的升幅卻可能有限，因此繼續持有並不一定是好的選擇，策略上應迴避一些大漲的股份以便重新部署。
逆向思考 勿高追低沽
現在大市「板塊輪動」極為突出，因此雖云是牛市，但也毫不易玩！A股的市况和香港傳統的觀念是極為不同的，看看那些大股如中移動（0941）、中石化（0386），都是在壞消息出現時給一沽到底，而恰好那時卻是絕佳的入貨機會！其實市場都有一個共識，就是這些公司不管如何，變差了、變壞了都不會有結業的一天！
如用香港的傳統智慧，「好消息去追，壞消息去沽」，就屢屢變了做市場呆子！因此不妨以逆向思維去考慮，好消息和壞消息其實對家早已知曉，所以絕不能高追低沽，壞消息出現，反而不是沽貨而是趁低買貨，忍耐更是必需的，只要肯守一段，就會有雲開月明的一刻！現在這種A股化的市况，要「升啲就沽啲；跌啲就買啲；再坐耐啲」，其實就有可觀利潤。「中國大媽」可不是如大家想像般那麼的「蓋」，她們就是可以看準對手沒有耐性，可以先給你漲個停板，再來跌個停板！我們在市場中覓食，就要了解對家的心法，才能化險為夷。
友邦（1299）早兩天下跌，可能是和期指活動有關，現在又再復升勢，中移動（0941）亦進帳不少。如有既定方略，實不必顧忌大媽們的威力。現在大市狂升，很多時看到別人的資產升值，自己卻了無寸進時，心理就很難平衡。因此在持貨時要跟上市場的節奏，盲目相信價值投資，很多時會令業績黯淡，這在基金界是不可饒恕的原罪！炒賣其實不易，看起來只是看數張圖、按個掣而已。但其實炒股入門門檻那樣低，就會集合了世上最聰明的人來一起「賭」！對手如斯堅強，微小的失誤往往就會決定成敗！
跟市場節奏 莫盲信價值投資
板塊的輪動也很磨人，幸好早前滬港通時已衝了去A股市場去實習了一番，因此對對方的套路也有了一點認識。但當時很多人卻固步自封、劃地為牢，因為自忖沒有勝算就不肯去修練，現在就不能得心應手了！輸了可以當交學費，贏了就當拿了獎學金，又何樂而不為？但很多人都太惜身而不肯去參與，就平白喪失了機會。
恐懼和貪婪是投資的雙生兒，張震遠的故事其實對投資者和投機者來說，是有很好的啟發和教訓意義。首先，商品交易所這門生意我覺得是「為國服務」而生的，而張震遠就適逢其會地參與其中。但交易所這門生意，在商言商是否可行？交易所的功能有三，分別是對冲、套戥和炒賣，當初商交所的賣點是中國有很多實質需求，所以就有很多潛在的用家，因此商交所就有競爭力！
以張震遠為鑑 勿以為包賺
不過，事實上任何的交易所都不是倚靠用家而是靠炒家才能支撐。中國的投資關卡甚多，資金轉來香港過程繁複，就算今天重新再來，恐怕仍會是失敗告終！另一方面，張震遠可能以為自己已進入了權力核心，一旦出事，一定有人可拔刀相助。但是好夢成空，結果就是自己要為自己的行為負責！正如炒股，就不能估計是因為中央御准而包賺沒賠！而要考慮商業模式是否可行，而不能指望出事時有人來救助！還有的是做事是不能做到沒有退路，投資要冒險，但也要認清代價，一旦失利，就要知道何時退場、何時止蝕。對境况太自信、太自負，會令自己陷於萬劫不復之地。
果斷入市成效高
炒股可簡單地看成是兩件事。其一是找一些有增長、有業務提升的公司去投資，這是長線投資的方向；二是短線要捕捉市場的心態和心理，要看市場中對家的反應。其餘的就要看你的「慧根」了。而且現今市况，好的機會不多，若有機會，就一定要果斷迅速入市，才能不與市場脫節而取得好的效果。
本欄內容，乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》，主持︰黃國英、劉羽葳
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
迴避大漲股 轉吼落後實業股
大市正個別發展，如「喪追」會隨時「中伏」。個人看港交所（0388）有可能短期見頂，參照看A股的走勢，在第二次升浪時，券商股和保險股並不太突出，因為第一浪上升時，很多人都已購入這些受惠股，上升雖急，但調整亦猛。到第二波上升時，交投變得有點無以為繼，現在追入港交所，就會有「摸頂」風險。及後A股2月至4月的升浪是由實業公司帶動，香港的情况有可能重複軌跡。
現階段應調整選股方向，對首輪升幅較大的類別應將關注次序移後。另外「一帶一路」的概念已街知巷聞，如續追入，無異給套牢者有鬆綁的機會。現在較宜考慮一些落後的實業公司，我們可拿港股通的名單，去選一些市場競爭不算太大的公司，當然，那些鋼鐵和二線體育用品公司就不應被考慮。因為在第一波急升的股份，極可能回調頗深，大市雖應會有第二次升浪，浪頂甚或比第一次高位還高，但那些股份在第二次升浪的升幅卻可能有限，因此繼續持有並不一定是好的選擇，策略上應迴避一些大漲的股份以便重新部署。
逆向思考 勿高追低沽
現在大市「板塊輪動」極為突出，因此雖云是牛市，但也毫不易玩！A股的市况和香港傳統的觀念是極為不同的，看看那些大股如中移動（0941）、中石化（0386），都是在壞消息出現時給一沽到底，而恰好那時卻是絕佳的入貨機會！其實市場都有一個共識，就是這些公司不管如何，變差了、變壞了都不會有結業的一天！
如用香港的傳統智慧，「好消息去追，壞消息去沽」，就屢屢變了做市場呆子！因此不妨以逆向思維去考慮，好消息和壞消息其實對家早已知曉，所以絕不能高追低沽，壞消息出現，反而不是沽貨而是趁低買貨，忍耐更是必需的，只要肯守一段，就會有雲開月明的一刻！現在這種A股化的市况，要「升啲就沽啲；跌啲就買啲；再坐耐啲」，其實就有可觀利潤。「中國大媽」可不是如大家想像般那麼的「蓋」，她們就是可以看準對手沒有耐性，可以先給你漲個停板，再來跌個停板！我們在市場中覓食，就要了解對家的心法，才能化險為夷。
友邦（1299）早兩天下跌，可能是和期指活動有關，現在又再復升勢，中移動（0941）亦進帳不少。如有既定方略，實不必顧忌大媽們的威力。現在大市狂升，很多時看到別人的資產升值，自己卻了無寸進時，心理就很難平衡。因此在持貨時要跟上市場的節奏，盲目相信價值投資，很多時會令業績黯淡，這在基金界是不可饒恕的原罪！炒賣其實不易，看起來只是看數張圖、按個掣而已。但其實炒股入門門檻那樣低，就會集合了世上最聰明的人來一起「賭」！對手如斯堅強，微小的失誤往往就會決定成敗！
跟市場節奏 莫盲信價值投資
板塊的輪動也很磨人，幸好早前滬港通時已衝了去A股市場去實習了一番，因此對對方的套路也有了一點認識。但當時很多人卻固步自封、劃地為牢，因為自忖沒有勝算就不肯去修練，現在就不能得心應手了！輸了可以當交學費，贏了就當拿了獎學金，又何樂而不為？但很多人都太惜身而不肯去參與，就平白喪失了機會。
恐懼和貪婪是投資的雙生兒，張震遠的故事其實對投資者和投機者來說，是有很好的啟發和教訓意義。首先，商品交易所這門生意我覺得是「為國服務」而生的，而張震遠就適逢其會地參與其中。但交易所這門生意，在商言商是否可行？交易所的功能有三，分別是對冲、套戥和炒賣，當初商交所的賣點是中國有很多實質需求，所以就有很多潛在的用家，因此商交所就有競爭力！
以張震遠為鑑 勿以為包賺
不過，事實上任何的交易所都不是倚靠用家而是靠炒家才能支撐。中國的投資關卡甚多，資金轉來香港過程繁複，就算今天重新再來，恐怕仍會是失敗告終！另一方面，張震遠可能以為自己已進入了權力核心，一旦出事，一定有人可拔刀相助。但是好夢成空，結果就是自己要為自己的行為負責！正如炒股，就不能估計是因為中央御准而包賺沒賠！而要考慮商業模式是否可行，而不能指望出事時有人來救助！還有的是做事是不能做到沒有退路，投資要冒險，但也要認清代價，一旦失利，就要知道何時退場、何時止蝕。對境况太自信、太自負，會令自己陷於萬劫不復之地。
果斷入市成效高
炒股可簡單地看成是兩件事。其一是找一些有增長、有業務提升的公司去投資，這是長線投資的方向；二是短線要捕捉市場的心態和心理，要看市場中對家的反應。其餘的就要看你的「慧根」了。而且現今市况，好的機會不多，若有機會，就一定要果斷迅速入市，才能不與市場脫節而取得好的效果。
本欄內容，乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》，主持︰黃國英、劉羽葳
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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