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財經
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【明報專訊】股市高位徘徊，傳言有資金刻意沽藍籌以壓大市。個人解讀是債券雖已較穩定，但債息仍會趨升；港匯走勢可看到沒有外資入場；九倉（0004）弱勢，說明投資者並不看好收租和零售股。情况就如去年的12月，當時MSCI香港指數較差，恒指卻表現不俗，資金大炒內銀、內險和券商股，友邦（1299）、騰訊（0700）、長和（0001）和中移動（0941）等等皆不振，現在的情况就如重蹈這個軌迹。
內地資金取代外資需時
外資看香港藍籌價值只屬一般，但在香港和國內的投資者看來卻是不錯，這就是取態的差異。中資資金要取代外資，是需要把股票由外資和長線投資者的手中易手到新的投資者手上，這樣就要經過一個整固期。稍前那個突破，在我看來只是夾淡倉。現在請不要着急，不要看得太好或太淡，待整個換手期完成後應還會再發一次瘋！但短期來說，除了等待，還有的也是等待。
市場操作速度慢了，成交就會下降。市場若有速度，那些即日的操作就會大行其道，同一筆資金，動輒可以一天炒賣5次以上！但現在投資者入市速度下降，波幅趨跌，進而就會影響即日操作，成交萎縮就會順理成章。
若投資額度趨升 大市會飈升
市場的性格已轉趨A股化，但要觸發再度的瘋狂，就可能要觀察投資額度的使用，若突然趨升而引起其他人的瘋狂，就會令大市飈升！現在是儲貨階段，因此大幅的波動會驚醒其他的「羔羊」，是不智之舉！現在沒有股、債齊升，A股做好，致令港股不弱，但其實觀乎環球新興市場，現在的景况並非太好，因此香港也有下跌的危機，現况正是不上不下，但亦可視作正常。
漢能崩盤 未影響大市氣氛
若想捕捉下次升浪，建議可買入中國的大股如騰訊、中移動。但當然也可跟潮流炒細股，但要避開一些如漢能（0566）的股份。因其市值是高至以千百億計，因為中國太大了，一個概念若能令投資者相信，就可以競相投入資金，這就是中國創業板的「做神之夢」！若投資者看不過眼別人的一拚功成，自己也要放手一博的話，很容易就會火燒連環船！這次的個別崩盤尚未令整體有恐怖的氣氛，投資此等股份一手所花的金額亦巨，如仍要衝入大市廝殺，就要食得鹹魚抵得渴了！
內地的創業板仍未爆煲，市場仍有多方的憧憬，漢能和集成傘業（1027）等炒至市值以百億元計而崩潰，只是個別事件。那些現在市值未炒至過高的，仍在縱橫馳騁，至於投資者會否與狼共舞，則是見仁見智了。
現在大藍籌的操作，我們應用回1月時的戰術。並不用心急，等待那群大藍籌其中部分開始異動，才可跟進。這並不會太遲，市值萬億的公司，當突然異動，就會令其他的中堅分子亦會隨風而起，整體的升浪就會重新啟動。我們其實可以等，不用去硬拚，但當然硬拚也沒問題，這需要耐性，但普遍投資者大多沒耐性，就如功夫互搏，要等待對手勢盡，才是反攻的良機。
藍籌異動再入市 不算遲
稍前看了一本書《NEW MONEY STAYING RICH》，美國有一個大問題，就是一些職業運動名人非常富有，簽約數年隨時可以價值過億。這本書內容是一個美式足球員的心路歷程，由描述他開始簽約、如何生活、再進而去如何保住他的財產。他們的背景都通常是黑人，出身不富裕，有運動天賦等等。想像一下，一個20歲的年輕人去簽約，枱面上鋪滿了鈔票，接着的數年，每年都有巨額的收入，但可能平均三年就要退休。這些都是萬中選一的鬥士，但這些鬥心也會令其和同儕間也在競鬥花錢，暴發的競爭情况就如以前的「燒銀紙煲紅豆沙」傳說一樣而已。
投資者要有耐心
因為人的好鬥，就很容易會被別人引誘而離開了自己的範疇。上月很多基金經理都賺了大錢，側聞有基金經理可以一個月內資產升值一倍！原因是其最大持倉的十隻股票竟佔了其資產的80%！這就是將散戶的操作套用到基金的操作中去。看上去十分風光，但套現的風險卻是不言而喻的！而我的守則是一天之內可以將手上的股票變成現金，和這種投資方法其實是南轅北轍，若不能做回自我，隨便跟上別人的方向和步伐，是十分危險的。
現今中國的情况是官方喊口號發展，但人民卻是去炒股。這樣的情况對實業不利，長遠來說，不可能會令中國的科技能力能超越其他列強的。復星（0656）是一家高槓桿的公司，如資本市場繼續暢旺，操作復星是會有不錯的回報，值得投資者密切留意。
本欄內容，乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》，主持︰黃國英、劉羽葳
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
內地資金取代外資需時
外資看香港藍籌價值只屬一般，但在香港和國內的投資者看來卻是不錯，這就是取態的差異。中資資金要取代外資，是需要把股票由外資和長線投資者的手中易手到新的投資者手上，這樣就要經過一個整固期。稍前那個突破，在我看來只是夾淡倉。現在請不要着急，不要看得太好或太淡，待整個換手期完成後應還會再發一次瘋！但短期來說，除了等待，還有的也是等待。
市場操作速度慢了，成交就會下降。市場若有速度，那些即日的操作就會大行其道，同一筆資金，動輒可以一天炒賣5次以上！但現在投資者入市速度下降，波幅趨跌，進而就會影響即日操作，成交萎縮就會順理成章。
若投資額度趨升 大市會飈升
市場的性格已轉趨A股化，但要觸發再度的瘋狂，就可能要觀察投資額度的使用，若突然趨升而引起其他人的瘋狂，就會令大市飈升！現在是儲貨階段，因此大幅的波動會驚醒其他的「羔羊」，是不智之舉！現在沒有股、債齊升，A股做好，致令港股不弱，但其實觀乎環球新興市場，現在的景况並非太好，因此香港也有下跌的危機，現况正是不上不下，但亦可視作正常。
漢能崩盤 未影響大市氣氛
若想捕捉下次升浪，建議可買入中國的大股如騰訊、中移動。但當然也可跟潮流炒細股，但要避開一些如漢能（0566）的股份。因其市值是高至以千百億計，因為中國太大了，一個概念若能令投資者相信，就可以競相投入資金，這就是中國創業板的「做神之夢」！若投資者看不過眼別人的一拚功成，自己也要放手一博的話，很容易就會火燒連環船！這次的個別崩盤尚未令整體有恐怖的氣氛，投資此等股份一手所花的金額亦巨，如仍要衝入大市廝殺，就要食得鹹魚抵得渴了！
內地的創業板仍未爆煲，市場仍有多方的憧憬，漢能和集成傘業（1027）等炒至市值以百億元計而崩潰，只是個別事件。那些現在市值未炒至過高的，仍在縱橫馳騁，至於投資者會否與狼共舞，則是見仁見智了。
現在大藍籌的操作，我們應用回1月時的戰術。並不用心急，等待那群大藍籌其中部分開始異動，才可跟進。這並不會太遲，市值萬億的公司，當突然異動，就會令其他的中堅分子亦會隨風而起，整體的升浪就會重新啟動。我們其實可以等，不用去硬拚，但當然硬拚也沒問題，這需要耐性，但普遍投資者大多沒耐性，就如功夫互搏，要等待對手勢盡，才是反攻的良機。
藍籌異動再入市 不算遲
稍前看了一本書《NEW MONEY STAYING RICH》，美國有一個大問題，就是一些職業運動名人非常富有，簽約數年隨時可以價值過億。這本書內容是一個美式足球員的心路歷程，由描述他開始簽約、如何生活、再進而去如何保住他的財產。他們的背景都通常是黑人，出身不富裕，有運動天賦等等。想像一下，一個20歲的年輕人去簽約，枱面上鋪滿了鈔票，接着的數年，每年都有巨額的收入，但可能平均三年就要退休。這些都是萬中選一的鬥士，但這些鬥心也會令其和同儕間也在競鬥花錢，暴發的競爭情况就如以前的「燒銀紙煲紅豆沙」傳說一樣而已。
投資者要有耐心
因為人的好鬥，就很容易會被別人引誘而離開了自己的範疇。上月很多基金經理都賺了大錢，側聞有基金經理可以一個月內資產升值一倍！原因是其最大持倉的十隻股票竟佔了其資產的80%！這就是將散戶的操作套用到基金的操作中去。看上去十分風光，但套現的風險卻是不言而喻的！而我的守則是一天之內可以將手上的股票變成現金，和這種投資方法其實是南轅北轍，若不能做回自我，隨便跟上別人的方向和步伐，是十分危險的。
現今中國的情况是官方喊口號發展，但人民卻是去炒股。這樣的情况對實業不利，長遠來說，不可能會令中國的科技能力能超越其他列強的。復星（0656）是一家高槓桿的公司，如資本市場繼續暢旺，操作復星是會有不錯的回報，值得投資者密切留意。
本欄內容，乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》，主持︰黃國英、劉羽葳
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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