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【明報專訊】上星期，環球股市普遍下挫，在我們研究範圍中，只有澳洲、南韓和台灣股市錄得正數回報（以當地貨幣計算•下同），新興市場股市則錄得相對較大跌幅。標普澳洲交易所200指數上周升2.0%，成為表現最佳的市場。俄羅斯股市則顯著下挫，俄羅斯交易系統指數上周下挫7.8%，成為表現最差的股市。
標普澳洲交易所200指數的升幅主要由資源和電訊股帶動──市場經歷調整後出現反彈，必和必拓及澳洲電訊等一些藍籌股顯著回升。
澳元貶值 出口股做好
另外，今年首季當地商業投資按季跌4.4%，差過預期的-2.4%，為6年來最大跌幅。數據公布後，市場預期澳洲央行將再次減息（當地央行於5月初將基準利率降至2%的歷史新低）。澳元持續貶值，由5月中至今跌幅超過5%，帶動當地出口股做好。
布蘭特原油上周曾跌至近六周低位，一眾大型油股顯著調整。其中，俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom）股價跌5.2%至7周低位，國營的俄羅斯石油公司（Rosneft）股價亦跌4.3%，拖累整體大市急瀉。俄羅斯經濟部長上周表示，由於油價低迷、市場競爭加劇，加上歐洲需求疲弱，國內油企於其最大石油輸出地歐洲的收入將會下跌至少4年。言論一出，一眾油企股價應聲下跌。
另外，俄國財長上周亦表示當地經濟於第二季會繼續萎縮，直到今年第三季才有望見底，市場則預期全年經濟會收縮2.8%。俄羅斯今年首季經濟增長按年跌1.9%，為近6年以來首次出現季度收縮。
預測市盈率15.5倍 稍高合理值
估值方面，截至上星期五，標普澳洲交易所200指數的2016財年（截至2016年6月30日）預測市盈率為15.5倍，高於其14.5倍的合理值。對於長線投資者而言，投資者或可留意俄羅斯及中國等投資潛力吸引的市場。
黃展威
Fundsupermart.com（香港）總經理
標普澳洲交易所200指數的升幅主要由資源和電訊股帶動──市場經歷調整後出現反彈，必和必拓及澳洲電訊等一些藍籌股顯著回升。
澳元貶值 出口股做好
另外，今年首季當地商業投資按季跌4.4%，差過預期的-2.4%，為6年來最大跌幅。數據公布後，市場預期澳洲央行將再次減息（當地央行於5月初將基準利率降至2%的歷史新低）。澳元持續貶值，由5月中至今跌幅超過5%，帶動當地出口股做好。
布蘭特原油上周曾跌至近六周低位，一眾大型油股顯著調整。其中，俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom）股價跌5.2%至7周低位，國營的俄羅斯石油公司（Rosneft）股價亦跌4.3%，拖累整體大市急瀉。俄羅斯經濟部長上周表示，由於油價低迷、市場競爭加劇，加上歐洲需求疲弱，國內油企於其最大石油輸出地歐洲的收入將會下跌至少4年。言論一出，一眾油企股價應聲下跌。
另外，俄國財長上周亦表示當地經濟於第二季會繼續萎縮，直到今年第三季才有望見底，市場則預期全年經濟會收縮2.8%。俄羅斯今年首季經濟增長按年跌1.9%，為近6年以來首次出現季度收縮。
預測市盈率15.5倍 稍高合理值
估值方面，截至上星期五，標普澳洲交易所200指數的2016財年（截至2016年6月30日）預測市盈率為15.5倍，高於其14.5倍的合理值。對於長線投資者而言，投資者或可留意俄羅斯及中國等投資潛力吸引的市場。
黃展威
Fundsupermart.com（香港）總經理
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