衍生工具﹕長和正股大跌 Call輪反大漲

【明報專訊】大市表現波動，但長和系股價也顯著偏軟。上市才兩日的長實地產（1113，下稱長實），雖獲多家大行繼續唱好，但仍難敵大市跌勢，最終股價全日跌逾5.47%，收報70.05元，成交金額達62.62億元，成為昨日成交金額最多股份。長和（0001）股價昨日也跌3.14%，收報114.3元。


其中，單以長實地產及長和昨天跌幅計算，已為恒指帶來共61點的跌幅，即已佔恒指昨天整體105點跌幅逾半，拖累港股表現。


行使價調整 窩輪價倍升

以長和為掛鈎資產的認股證（窩輪）及牛熊證，昨天首日復牌。渣打認股證銷售部稱，由於6月3日長和及長實地產股價均見上升，令兩間公司股價相加下，較長和除淨前高出一成，故令不少窩輪都要追回早前升幅。因而造成昨日即使長和股價下跌，其Call輪股價也繼續上揚，甚至有部分Call輪升幅更逾10倍。


對於這一批早前停牌的長和輪，需要在計及最新長和及長實價值後，重新調整其窩輪行使價格，但由於長和及長實股價於6月3日表現優於預期，故令其調整系數增加，Call輪行使價便大幅下滑，有部分行使價更由原本的124元跌至71元，以致長和Call輪大升，部分資金也見獲利離場，昨天共錄得1161萬元資金由長和的Call輪及牛證流走。另有發行商指，長和Call輪急升，有機會令發行商在對冲長和出現困難，可能輸錢。