希臘危機只是小風波

【明報專訊】外國方面，上周美聯儲議息，調低了對GDP的預測，對加息的步伐預期亦調低了。歐洲仍然受希臘問題左右，市場等待下周一歐元區各領袖討論希臘問題對緊急會議，但相信不會有實際進展。另一方面，歐央行繼續增加對希臘銀行的緊急流動性緩助（Emergency Liquidity Assistance）。最後，筆者始終認為希臘危機是小風波，難道大家忘記了歐央行的「Whatever it takes to preserve the euro」嗎？。


貨幣方面，最近的發展愈來愈靠近筆者的預期：美元明顯走弱、非美元主要貨幣走強（英鎊剛破了上月高位），歐元亦走強。油價亦繼續反彈並繼續維持在63美元到70美元的Trading Range。筆者繼續維持我的Contrarian看法。


美元議息後明顯走弱

多個板塊都隨大市大跌而下跌，但港股上周五沒有跟隨A股暴跌而能於收市微升，反映開始有抗跌力。中資金融股全線繼續下跌，香港金融股則企穩。筆者覺得國內券商經過1個多月的調整已變得吸引。石油股續跌，惟中石化（0386）稍反彈。電訊股亦跌，中移動（0941）亦跌，但守住6月中的低位。內房股比較硬淨，部分微升。


香港地產方面，冠君（2778）仍然一枝獨秀，未受大市弱勢影響。汽車股則為最弱板塊，全因銷售超弱，長城（2333）更因H6降價而股價大跌。商品股全線下跌。工業股中仍以航空股最強，其中南航（1055）更持續破頂，其他則全線下跌，航運可能早前已跌了不少所以股價比較平穩。消費板塊亦大部分亦下跌。香港零售反而是比較搶眼的，部分上周後段明顯反彈。互聯網方面，過去幾周炒私有化大漲，及至上周五亦隨A股大瀉而急跌。相信這一浪潮仍然會持續，但留意買方付出的溢價普遍並不吸引，最低的只有9%。硬體板塊方面部分開始有企穩的勢頭。醫藥亦普遍走軟。


恒指調整已近尾聲

綜合而言，港股上周初段繼續回落，及至上周五反而沒有隨A股大瀉而急跌，或反映出現強勢。週邊方面，筆者一直認為美國加息會延後，這開始變得明朗，歐洲的好戲亦快將有定案，外圍影響港股的負面因素正不斷減弱。反而近日A股明顯調整令市場擔心A股或已見頂，或將會經歷一次漫長的調整。坦白說，就算A股早前強勢港股根本未受惠，反過來A股就算繼續調整港股應該亦不會太受影響。筆者相信港股這一輪調整已接近尾聲。


gubiao388@gmail.com

[股飈 飈升股部落]