金利豐排名勝匯豐高盛

【明報專訊】路透社數據顯示，年初至今中資企業在全球股市集資額達849億美元（6622億港元），同比猛增逾八成，創史上新高。期內在本港進行的集資活動也見活躍，安排行的排行榜上，金利豐（1013）亦榜上有名。分析稱，隨着中小企未來愈來愈主導本港的集資活動，一度壟斷市場的外資投行，或要讓位給規模較小的中資及本地投行。


明報記者 孫娜

今年至今，本港集資活動中包括發債、配股及透過首次公開上市（IPO）等共成功集資1718億元，且不乏中資投行身影，按集資額計佔據前十大投行的半壁江山（見表）。值得一提的是，按上半年集資額計，香港本土的金利豐金融更排行第四大，市佔率達7.02%，僅次於瑞銀，且排名更在老牌投行匯豐、摩根大通、高盛及德銀之前。


中小企上市多 本地行搶到生意

若按交易宗數計，金利豐更以36宗穩居榜首，英皇證券則以14宗居第二位，北方證券、海通及國泰君安依次佔據第三至五位。金利豐證劵研究部董事黃德几表示，公司提供金融服務的客戶中，以中國企業為主，配股生意居多，稱中資行因更了解當地文化而獲得更多生意。


對此，德勤中國全國上市業務組聯席領導合伙人歐振興認為，如金利豐等規模較小的中資投行業務突飛猛進，與上半年港股暢旺有密切相關。他解釋，當大市暢旺時，由於投資者流動資金較為充裕，即使知名度較低的中小企，也較易獲得投資，因此他們也較傾向在牛市下集資。相反，若市道疲弱，市場資金，便更可能流向大型企業。儘管投行處理集資佣金水平大致相若，均在集資額的3%上下，但從時間成本回報考慮，外資投行更願意接手集資規模較大交易，這些中小企生意自然就落入規模較小的中資行手中。因此，在近年中小企上市趨勢下，本地行投行業務也有不俗進帳。資料顯示，今年至今除集資額前五大IPO，已在主板上市的逾30間公司集資額均普遍在10億元以下，最低也有不足1億元。因此，面對資本市場集資的中小企化，歐振興表示，由於集資金額較小，又加上亞洲市場需求強勁，交易已較以前容易完成，故即便規模不大的中資投行也絕對有能力操作，自然也有所削弱外資行生意。