場外配資「爆倉」 恐現倒閉潮

【明報專訊】前晚中證監透露有關場外配資的初步統計，其中一個接入系統的資產規模約4400億元（人民幣•下同），平均槓桿倍數約3倍，帳戶數已由5月24日高峰時的37萬戶下降至19萬戶，認為場外配資風險已相當程度被釋放。中國證券業協會昨日亦在官網發文稱，連同另外兩個接入系統，場外配資總規模接近5000億元，且近兩周強制平倉金額合計約150億元左右，佔市場交易量的比例很小。


中證協：強制平倉佔比低

所謂場外配資，通俗理解就是散戶借高利貸炒外圍孖展，即由配資公司借孖展予客戶操盤，配資比券商做的融資限制少，槓桿倍數亦較高，吸引不符合融資資格的散戶，但亦因此配資無論從規範及安全性來說都比一般兩融為高。


有內地證券界人士表不，原本老牌大型配資公司作風算謹慎，但近半年市况好，新晉林立，這些新公司資金少，作風進取，有部分甚至以8倍、10倍孖展作招徠，導致抗風險能力低，只要一個跌停已需要強行「平倉」止蝕。


新公司進取 孖展槓桿高

然而目前最大隱憂是，有些股票因連續多日跌停而無法賣出，部分配資公司開始「爆倉」，大公司還能靠自身資本償還，但小公司隨時因資金不足而要倒閉「走佬」，從而牽連到券商融資壞帳增加，漣漪效應就猶如當年民間借貸爆煲影響銀行壞帳一樣。


人行逆回購息率下調0.2厘

另外，人行昨日再在公開市場進行500億元7天期逆回購操作，中標利率從上星期的2.7厘下降至2.5厘，民生證券報告認為，銀行間市場資金整體偏鬆，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）昨日整體下跌，故人行今次下調中標利率，是為穩定市場利率。