四成A股主動停牌 加劇恐慌

【明報專訊】中央救市隨時救出禍，在集中拯救藍籌下，大量A股上市公司為求自保，索性申請停牌避免股價繼續下挫。根據統計，今日起滬深兩市合共有超過1200家公司停牌，相當於四成A股停止交易，其中創業板更只有一半股份正常交易。雖然散戶以為這些公司停牌避跌是「良心表現」，但有學者抨擊那些公司只是不想押股遭強制平倉而採取「鴕鳥政策」，中央最終只會「救出一個基本休市的牛市」。


明報記者 陳子凌、顧冷冰

創板中小板最多停牌

過去兩日A股已出現停牌潮，過去兩天合共有723家公司申請停牌，其中昨日收市後至晚上一段時更爆發停牌潮，多達464家公司宣布停牌，截至昨晚11時，計及上A、深A、中小板創業板、及兩市B股，停牌公司總數高達1241間，以A股2808間上市公司計，佔比高達44%。其中又以創業板及中小板的停牌數量最多，分別為250家及461家，分別佔兩板上市公司總數超過五成。


停牌多稱「籌劃重大事項」

雖然內媒昨晚引述深交所知情人士表示，對於如此多公司申請停牌，深交所會按照「有正常理由可以停，沒正常理由將駁回申請」的原則辦事，但事實上很多公司只以「籌劃重大事項」作為停牌原因。不過內地散戶卻似乎對於這種意味不明的停牌非常受落，認為可以減低股民損失，更稱停牌公司為「良心企業」。


然而分析指出，公司停牌不全是為散戶考慮，由於不少企業大股東在市况好時進行股票質押，近日連番跌市隨時令大股東要被平倉，為免損失慘重，上市公司才停牌自救（見另文）。內地經濟學者、原中國社科院金融研究所金融發展室主任易憲容便認為，任性停牌的結果是散戶避險止蝕選擇更少，且這些公司未必真有利好消息才停牌，最後埋單者還是小股民。


專家：只會剩下極少數藍籌

北京師範大學金融研究中心教授鍾偉更預言，數周內可能會看到一個基本休市的牛市，基本休市是因為大多數股票已不能交易，牛市是因為殘存的極少數藍籌，不需要很大交易量便可漲停。鍾偉指出，目前剩下來仍可交易的公司將成為沽貨對象，為自保也將被迫加入停牌行列；選擇日少之下，中央只救藍籌的策略，會造成投機者追逐藍籌，令這些藍籌估值更快從合理走向泡沫，只要每日升5%，兩、三星期便泡沫化，最後，連被明顯高估的藍籌都會遭狂沽。


A股大量停牌也令欲入市者卻步，豐盛金融董事總經理黃國英便說，自己旗下基金原本打算「為國捐軀」，結果一堆「良心企業」停牌，他只能放棄救市，因買入的A股分分鐘可能停牌，期間資金喪失流動性，一旦復牌後連續幾天跌停便走也走不了。