內地兩融跌至1.46萬億

【明報專訊】這次中港股市大跌始於內地A股去槓桿化，內地場外及場內的融資（即孖展）盤相繼被平倉，這次平倉潮持續3周後初見成效，根據滬深交易所的數據，融資融券餘額在近兩周已大跌三成，本周三只剩下約1.46萬億元（人民幣•下同）。


內地兩融數據在6月18日見頂，當日融資餘額達到2.26萬億元，但至本周三已大幅減少約8000億元。新增融資額亦由5月底至6月初每日逾2000億元，跌至本周三只有560億元，佔當日兩市成交額從高峰時的雙位數，跌至本周三的5％。


在內地限制沽空，融券量跌得更急，6月初高峰期單日賣出量達25億股，融券餘額超過90億元。但至本周三，賣出量只有1.83億股，融券餘額只剩25億元。


李惠嫻：中港股市或見底回升

大華繼顯（香港）策略師李惠嫻表示，內地的去槓桿化進行得相當快，從滬深交易所看到的場內融資盤都跌得這麼多，估計場外的融資盤已大致被清理，反映中央有能力控制到可能觸發的系統性風險，亦意味中港股市或將見底回升。


瑞信中國證券研究主管陳昌華發表報告稱，銀行貸款仍是內地主要的融資渠道，股票融資僅佔全中國的總貸款金額4％，因此近期A股大跌不會對內地的生產及投資活動有太大影響。該行對近日大跌的中資股進行一次檢視，發現部分金融股、新能源股及電訊股會有相當不錯的盈利前景，建議投資者注視，並靜待這輪跌勢結束。