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【明報專訊】平保（2318）早在3月宣布以10股增發10股基準，發行A、H股共91.4億股紅股，變相將股本增大1倍，平保派紅股的除權日將在下周一（7月27日）。據過往的經驗，平保的股價在除權後會「除2」，假設本周五（24日）的收市價是100港元的話，下周一的調整後收市價會變成50港元。而平保的認股證及牛熊證會因為平保派紅股除權的比例而作出調整，收回價、行使價及換股比率會「除2」，所以，假設股價、引伸波幅不變的話，平保的認股證及牛熊證價格是不受影響的。
有分析員表示，通常公司發紅股，會被視為對前景看好有信心，特別是管理層有持股一類。公司發紅股多為資本能力有所限制，但如果發紅股有助業務發展，令股東回報率（ROE）得以回復，將會對股價有利。事實上，2月初平保曾宣布，向高級管理人員推行股份獎勵計劃；加上曲綫分拆股份，讓更多散戶投資者參與平保股份買賣，實為另一利好消息。投資者如看好平保，可留意認購證23324、行使價115.1港元，15年12月到期，有效槓桿約6倍。
〔本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人)，並未持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刋發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。c UBS 2015 。版權所有。〕
瑞銀亞洲股票衍生產品 銷售部董事總經理
[于正人]
有分析員表示，通常公司發紅股，會被視為對前景看好有信心，特別是管理層有持股一類。公司發紅股多為資本能力有所限制，但如果發紅股有助業務發展，令股東回報率（ROE）得以回復，將會對股價有利。事實上，2月初平保曾宣布，向高級管理人員推行股份獎勵計劃；加上曲綫分拆股份，讓更多散戶投資者參與平保股份買賣，實為另一利好消息。投資者如看好平保，可留意認購證23324、行使價115.1港元，15年12月到期，有效槓桿約6倍。
〔本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人)，並未持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刋發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。c UBS 2015 。版權所有。〕
瑞銀亞洲股票衍生產品 銷售部董事總經理
[于正人]
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