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【明報專訊】港股近日成交持續縮減，滬港通餘額亦呈現「逢漲即升」的局面，反映市場情緒低落，遇漲即沽，投資者對後市仍處觀望狀態。儘管大市低迷，但基建鐵路股上周卻逆勢上升，直至本周仍延續上漲勢頭。在內地經濟增長持續放緩的背景下，國務院發改委透露將發行千億專項債券促進鐵路建設，加之早先發布的擴大投資鐵路方案意見以及昨日傳出的國企改革方案獲批，未來可繼續關注與之相關的鐵路概念股。
中國第二季度GDP同比增長7%，雖然高於市場預期的6.8%，但仍為6年來最低。包括工業生產者出廠價格指數（PPI）與製造業採購經理人指數（PMI）等在內的幾項數據皆遠遜預期，PMI初值更是僅為47.3，是近15個月新低。經濟數據表現持續疲弱，市場預計內地政府或將推出更多加強基礎設施建設的投資方案以求刺激經濟增長。
德銀：中央或再刺激經濟 吼中鐵建
德銀在其2015年下半年中國股市展望策略報告中指出，港股在經歷了過去的一番技術調整之後，眾多機構對中港股市取態已轉為中性甚至減持，但同時也認為，就估值而言港股已不算貴且未來下跌空間有限。德銀表示，預計未來幾個月中央將有更多經濟刺激政策出台，投資者可抓住當下幾周的平靜期吸入H股，建議投資者重點關注基建板塊中的中國鐵建（1186）。
儘管市場普遍慎待中港股市，但德銀表示，下半年料中資股企業盈利將有所改善，可吸引資金流入。投資者正可趁H股未來數周中呈現的夏季區間上落態勢捕捉風險回報比率更佳的機會。德銀將中鐵建列為其2015年中國股市10大選股之一，並於現時給予「買入」評級，目標價為15.4元（港元•下同）。
專項資金勢成催化劑
德銀表示，中央政治局在上月末的會議中就持續下滑的經濟壓力表示出了嚴重關切，並強調了進一步擴張財政政策的的意願。預計政府或將通過PPP項目融資以及產業投資基金等不同渠道投資地產、製造與基礎設施等行業。與此同時，近期公布的千億專項債券融資以及鼓勵擴大社會資本投資建設鐵路的意見方案也將成為刺激鐵路板塊的催化劑。
早先內地曾一度傳出消息稱，發改委將投入萬億專項債券用於促進基礎設施建設，其中就明確提到了在將要投資的五大類中包含「城市軌道交通及中西部鐵路等重大基礎設施」。據內地媒體最新消息，全部資金或將分三批投入，首批用於地方建設項目的資金約為3000億元人民幣。
作為內地兩大龍頭鐵路基建公司之一，中國中鐵（0390）上周公布以249.56億元人民幣中標新建蒙西至華中地區鐵路煤運通道土建工程11個標段，佔公司中國會計準則下2014年營業收入的4.09%。瑞銀近日重申對中鐵的「買入」評級，並將目標價由6.45元上調至8.2元。
瑞銀薦中鐵 目標上調至8.2元
瑞銀表示，公司不僅是「一帶一路」的最大受益者，且分別擁有內地近五成的鐵路與城軌固定投資市場佔有率，未來5年內將顯著受惠。中鐵股價已由4月時高位至今調整逾四成，已提供了調整後的買入機會。昨日傳出市場憧憬已久的國企改革方案已獲國務院批准，更是令中鐵與中鐵建再度成為投資者關注的焦點。兩者分別大漲5.70%與6.63%。繼此前的「中國神車」與上周五盛傳的「中國神運」後，「中國神鐵」的未來值得期待。
明報記者
[尉奕陽 滬港通尋寶]
中國第二季度GDP同比增長7%，雖然高於市場預期的6.8%，但仍為6年來最低。包括工業生產者出廠價格指數（PPI）與製造業採購經理人指數（PMI）等在內的幾項數據皆遠遜預期，PMI初值更是僅為47.3，是近15個月新低。經濟數據表現持續疲弱，市場預計內地政府或將推出更多加強基礎設施建設的投資方案以求刺激經濟增長。
德銀：中央或再刺激經濟 吼中鐵建
德銀在其2015年下半年中國股市展望策略報告中指出，港股在經歷了過去的一番技術調整之後，眾多機構對中港股市取態已轉為中性甚至減持，但同時也認為，就估值而言港股已不算貴且未來下跌空間有限。德銀表示，預計未來幾個月中央將有更多經濟刺激政策出台，投資者可抓住當下幾周的平靜期吸入H股，建議投資者重點關注基建板塊中的中國鐵建（1186）。
儘管市場普遍慎待中港股市，但德銀表示，下半年料中資股企業盈利將有所改善，可吸引資金流入。投資者正可趁H股未來數周中呈現的夏季區間上落態勢捕捉風險回報比率更佳的機會。德銀將中鐵建列為其2015年中國股市10大選股之一，並於現時給予「買入」評級，目標價為15.4元（港元•下同）。
專項資金勢成催化劑
德銀表示，中央政治局在上月末的會議中就持續下滑的經濟壓力表示出了嚴重關切，並強調了進一步擴張財政政策的的意願。預計政府或將通過PPP項目融資以及產業投資基金等不同渠道投資地產、製造與基礎設施等行業。與此同時，近期公布的千億專項債券融資以及鼓勵擴大社會資本投資建設鐵路的意見方案也將成為刺激鐵路板塊的催化劑。
早先內地曾一度傳出消息稱，發改委將投入萬億專項債券用於促進基礎設施建設，其中就明確提到了在將要投資的五大類中包含「城市軌道交通及中西部鐵路等重大基礎設施」。據內地媒體最新消息，全部資金或將分三批投入，首批用於地方建設項目的資金約為3000億元人民幣。
作為內地兩大龍頭鐵路基建公司之一，中國中鐵（0390）上周公布以249.56億元人民幣中標新建蒙西至華中地區鐵路煤運通道土建工程11個標段，佔公司中國會計準則下2014年營業收入的4.09%。瑞銀近日重申對中鐵的「買入」評級，並將目標價由6.45元上調至8.2元。
瑞銀薦中鐵 目標上調至8.2元
瑞銀表示，公司不僅是「一帶一路」的最大受益者，且分別擁有內地近五成的鐵路與城軌固定投資市場佔有率，未來5年內將顯著受惠。中鐵股價已由4月時高位至今調整逾四成，已提供了調整後的買入機會。昨日傳出市場憧憬已久的國企改革方案已獲國務院批准，更是令中鐵與中鐵建再度成為投資者關注的焦點。兩者分別大漲5.70%與6.63%。繼此前的「中國神車」與上周五盛傳的「中國神運」後，「中國神鐵」的未來值得期待。
明報記者
[尉奕陽 滬港通尋寶]
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