美下月不加息 市場將大亂

【明報專訊】人行大幅下調人民幣中間價，兩地股市先升後跌，中環資產投資行政總裁譚新強認為，市場對人民幣價格十分敏感，未來數天人行對人民幣的定價，將左右股市的走勢；長遠而言，若美國於9月底仍未加息，或掀起全球貨幣戰，資金東奔西走，潛在的風險或比2008年金融危機還要大。


「潛在風險比08金融海嘯大」

譚新強接受本報查詢時表示，港股及A股昨日先升後跌，反映對人民幣貶值相當敏感；人行昨日表示今次大幅下調中間價僅為一次性，但同時又指人民幣將繼續趨向市場化，兩者間有矛盾之嫌，故未來數天人行公布中間價，將左右兩地股市的走勢。


亞洲市場其他貨幣昨日亦跟隨人民幣貶值，譚新強稱，若美國於9月底加息，美元將扮演「定海神針」的角色，對穩定環球市場有正面作用。


相反若美國9月底仍未加息，變相加入全球貨幣戰，屆時資金將東奔西走，「今天黃金、明天石油」，潛在的風險或比2008年金融危機還要大。


人民幣仍有貶值空間

有專注於人民幣產品的基金經理表示，現時人民幣交易價格比中間價還要低1.5%，反映人民幣仍有貶值空間，若人行決定繼續將人民幣貶值，將連鎖引發新興市場其他貨幣貶值，或會導致企業的流動資金出現問題，同時資金流出新興市場的速度亦會加快，後果相當嚴重。


另外，一家中資券商研究部主管預測，人行短期沒有必要再減息，若日後下調存款準備金率，只是因應人民幣貶值令資金外流而補充市場流動性。至於經濟及股市的局部機會則會顯現，例如出口股便有投資價值。