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【明報專訊】恒指昨升102點，收報24,018點，成交金額868億元。人民幣連續兩日大幅貶值後，中央開始全面反攻，雖然開市中間價再跌700點子，但很快便有國家隊護盤，再配合人行副行長易綱出口術，直指人民幣貶值已到位，令匯市氣氛明顯好轉，而A股尾市再出現詭異拉升買盤，相信亦有增加外資對中國信心之意，局面由恐慌略見回穩。
港股回升但成交未見配合，可能是股民近月中伏了太多次，每當以為利淡盡出或被消化而見底回升，很快又有新的負面因素出現令市况再受壓。短線市况料維持幾百點上落，但在突破25,000點前，不見得會有太多資金勇於進場。
人行暴力干預匯市後，加上罕有地為匯率政策舉行記者會，強調貶值已到位，不會再跌，亞洲貨幣全線上升，日圓及歐元匯價稍為回落亦證明避險情緒減退。3日下來，先在開市偷襲式宣布貶值，翌日市場進入恐慌狀態，第3天就全力救市，如此大費周章，就是為了修正易綱口中那區區3%的誤差？
韓台泰港股市續弱恒指靠騰訊力撐
副行長聲言改革目的是由市場決定匯率，又指人行已退出常態干預，但市場出現扭曲時仍會進行管理，強調有管理的浮動匯率制度適合中國國情。「有管理」是置於「浮動」之前，故周三中間價暴跌引發市場恐慌，顯然只是官方事前評估和準備不足所致，並不是真的敢於放開匯率政策。
這反映人行面對的矛盾和無奈，既要滿足最高領導人推動人民幣進入SDR貨幣籃子的要求，因此加強市場化來符合IMF的部分條件，但又不能放任貶值、承擔大規模走資和外債激增的風險。模式上還是官方說了算，只是手段由任意控制中間價，改為中間價不能偏離前收市價太多，因此要動用更多真金白銀去操控收市價。
人民幣匯價短期應可保持穩定，競爭性貶值憂慮減退，本就受衝擊有限的外圍股市應聲反彈，但韓台泰港4地股市仍然較弱，恒指回升更主要是績優的騰訊（0700）單天保至尊，一隻股份便貢獻了154點升幅所致。
港股股民近月真的很艱辛，先是面對A股股災，費盡九牛二虎之力救起後，7月尾又無端端單日急瀉9%，中央再加碼救市，終於有點起色，但又突然爆出人民幣貶值，嚇到大家雞飛狗跳，IT（0999）亦無端端輸了6000萬元。無論是如何有戰意、爛炒的賭鬼，這一刻亦很難有十足信心入市。或許港股股民的傷亡及不上A股，但心靈上的創傷，其實需要更長時間的撫平。
強股多暴跌 難觸摸
論策略，買強的，強如近月的濠賭股亦3天突瀉10%；買弱的，絕大多數會反覆尋底。大市升跌皆是政策主導，但中央政策卻毫無透明度，甚至高官也不知自己在做什麼。論個股，有哪一家公司、哪個板塊明年保證有增長而估值吸引？論變數，美國加不加息、人民幣匯價去向、中國經濟是否硬着陸皆懸而未決，這一刻問題多過答案，這是進取型投資者的收集時間，又或是目標2％至3%的超短線投機者搵倉的機會。但對大部分股民來說，寧願看清局勢才部署，或者真的有力能重上25,000點再說吧。
[江宗仁 還看今朝]
港股回升但成交未見配合，可能是股民近月中伏了太多次，每當以為利淡盡出或被消化而見底回升，很快又有新的負面因素出現令市况再受壓。短線市况料維持幾百點上落，但在突破25,000點前，不見得會有太多資金勇於進場。
人行暴力干預匯市後，加上罕有地為匯率政策舉行記者會，強調貶值已到位，不會再跌，亞洲貨幣全線上升，日圓及歐元匯價稍為回落亦證明避險情緒減退。3日下來，先在開市偷襲式宣布貶值，翌日市場進入恐慌狀態，第3天就全力救市，如此大費周章，就是為了修正易綱口中那區區3%的誤差？
韓台泰港股市續弱恒指靠騰訊力撐
副行長聲言改革目的是由市場決定匯率，又指人行已退出常態干預，但市場出現扭曲時仍會進行管理，強調有管理的浮動匯率制度適合中國國情。「有管理」是置於「浮動」之前，故周三中間價暴跌引發市場恐慌，顯然只是官方事前評估和準備不足所致，並不是真的敢於放開匯率政策。
這反映人行面對的矛盾和無奈，既要滿足最高領導人推動人民幣進入SDR貨幣籃子的要求，因此加強市場化來符合IMF的部分條件，但又不能放任貶值、承擔大規模走資和外債激增的風險。模式上還是官方說了算，只是手段由任意控制中間價，改為中間價不能偏離前收市價太多，因此要動用更多真金白銀去操控收市價。
人民幣匯價短期應可保持穩定，競爭性貶值憂慮減退，本就受衝擊有限的外圍股市應聲反彈，但韓台泰港4地股市仍然較弱，恒指回升更主要是績優的騰訊（0700）單天保至尊，一隻股份便貢獻了154點升幅所致。
港股股民近月真的很艱辛，先是面對A股股災，費盡九牛二虎之力救起後，7月尾又無端端單日急瀉9%，中央再加碼救市，終於有點起色，但又突然爆出人民幣貶值，嚇到大家雞飛狗跳，IT（0999）亦無端端輸了6000萬元。無論是如何有戰意、爛炒的賭鬼，這一刻亦很難有十足信心入市。或許港股股民的傷亡及不上A股，但心靈上的創傷，其實需要更長時間的撫平。
強股多暴跌 難觸摸
論策略，買強的，強如近月的濠賭股亦3天突瀉10%；買弱的，絕大多數會反覆尋底。大市升跌皆是政策主導，但中央政策卻毫無透明度，甚至高官也不知自己在做什麼。論個股，有哪一家公司、哪個板塊明年保證有增長而估值吸引？論變數，美國加不加息、人民幣匯價去向、中國經濟是否硬着陸皆懸而未決，這一刻問題多過答案，這是進取型投資者的收集時間，又或是目標2％至3%的超短線投機者搵倉的機會。但對大部分股民來說，寧願看清局勢才部署，或者真的有力能重上25,000點再說吧。
[江宗仁 還看今朝]
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