中央不退不護 A股窄幅上落

【明報專訊】中證監上周表示，救市主力證金公司若干年內不會退市，但同時「一般不入市操作，當市場劇烈異常波動可能引發系統性風險時」，才會穩定市場。此種「既不退市，也不主動出擊」的態度為A股劃定了上落區間。


追漲殺停 致窄幅內暴漲暴跌

市場普遍認為A股將持續在3500點至4000點之間徘徊。由於證金公司不會推升股市，4000點便出現大量獲利盤，滬指難以衝破；跌破3500點，便意味「重大危機」，證金會出手護盤。如此以來，A股豈不是全世界最好炒的股市？不過，有內地基金界人士透露，追漲殺停，內地的炒股方式必然造成暴漲暴跌，狹小區間內獲利更艱難。


有不願具名內地基金經理認為，內地基金大漲大跌市由投資趨同造成的，A股的封閉性決定了投資趨同，所有人不得不追漲殺跌，監管不變，玩法不會變。他又指出，「內地沒有長線投資，股票都是沒有價值的，只能這麼做。」A股7月8日開始的這一輪回升應該已經結束，「如果接下來大盤只在3500到4000點之間走，是很難玩的。」


第一上海首席策略分析師葉尚志表示，股指期貨是A股護盤的重要戰場，本周五期指結算便成昨日A股回調的藉口。他也相信A股將持續在3500點至4000點水位徘徊，除非出現重大突破。內地經濟不振，投資者喪失信心，加上A股估值並不廉宜，均阻礙A股上行。人民幣貶值也給股市帶來了不明朗因素，不過，國際經驗，如果人民幣是適度貶值對於股市應當是好事。