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【明報專訊】內地降息降準，進一步釋放流動性，有利改善資金供應。其中，內銀股可望率先受惠。現時，四大內銀股估值相當吸引，中行（3988）、工行（1398）、建行（0939）及農行（1288）預期PE均跌至5倍水平，息率亦達6厘至7厘，吸引長線投資者分段吸納。已公布業績的主要內銀股，交行（3328）和信行（0998）不良貸款率屬行內最低，盈利增長開始跑贏部分同業。而內銀股高盈利增長不再，現時留意選內銀股更應着重股份的資產質素及股息回報率。此外，部分內銀具國企改革概念，亦可成為未來推動股價上升的動力。建行及中行在上周公布業績，投資者如認為現水平可吸納內銀股的話，可留意其認購證作部署：
〔本產品並無抵押品。 如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人)，並持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刋發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。? UBS 2015 。版權所有。〕
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部 董事總經理
[于正人]
〔本產品並無抵押品。 如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人)，並持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刋發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。? UBS 2015 。版權所有。〕
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部 董事總經理
[于正人]
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