長飛光纖目標9元

【明報專訊】中國政府推行「寬帶中國」國家策略，加上三大國有電信營運商推出光纖到戶及三網融合，預期三大電信營運商將繼續加大對光纖到戶綜合寬帶網絡建設，對光纖及光纜市場有利。長飛光纖光纜（6869）作為世界領先的光纖預製棒、光纖及光纜供應商，將受惠光纖及光纜市場的持續向好。今年上半年，集團實現營業收入30.49億元人民幣，同比增加15.7%。其中，來自光纖預製棒及光纖分部的收入為18.6億元，增長32.6%，佔集團總收入的61%；來自光纜分部的收入為10.47億元，增長7.1%，佔總收入的34.4%。


7.7元可買 7.1元止蝕

按地區劃分，來自中國客戶的收入為28.35億元，佔總收入的93%。來自海外客戶的收入為2.13億元，增長31.2%，佔總收入的7%。集團已着手於新進入的國家開展業務，包括阿根廷、智利、秘魯、哥倫比亞、科威特、伯利茲及柬埔寨等。


集團上半年度股東應佔溢利為3.04億元，同比大幅增長44.7%；毛利率由去年上半年的19.9%輕微下降至19.3%，由於集團仍須對外採購光纖預製棒、光纖及光纜，以應對國內外光纖光纜市場意外增長的需求。今年上半年，集團錄得較多的光纜銷售額，而其整體毛利率較光纖預製棒和光纖低。建議買入價7.7元，目標9元，止蝕位7.1元。


（筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]