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【明報專訊】亞洲果業（0073）為中國最大鮮橙種植及生產商，擁有3個總面積達103平方公里的鮮橙種植場，於廣西、江西及湖南等地從事鮮橙栽培、生產及銷售，客戶包括內地連鎖超市、企業客戶和批發商等。集團10月份宣布，斥資20.4億元收購濃縮果汁生產商北海果香園，拓展下游業務，完善整個產業鏈，有助提升集團整體盈利能力。集團表示，在內地的飲食模式，濃縮果汁較鮮橙汁的覆蓋程度較大，內需概念強勁。
為支付有關收購及未來擴充產能之費用，集團早前以每股8.88元，向新加坡主權基金淡馬錫及厚樸基金等，配售合共1.75億股新股。雖然有關配售仍有待股東特別大會通過，但投資機構Wellington Management已率先在上周三於市場吸納。Wellington Management以每股8.995元，增持5186萬股，持股量由4.75%增至5.03%。
觀乎內地農業市場極為分散，集團的市佔率約3%，已處於內地領先地位，預期未來還有增長空間。另外，內地通脹升溫持續，集團今年下半年冬橙平均售價升9%，而今年下半年冬橙供應量亦升22%，達到14萬噸。雖然中央頒出「限炒令」，但農產品價格長線看漲，集團仍然可望受惠。
9元水平可吸納
以現價計集團預測市盈率9.6倍，估值吸引。走勢上，11月11日升至11.12元呈「射擊之星」利淡形態，11月22日呈「雙頂不破」利淡形態，快步隨機指數（STC）及14日相對強弱指數（RSI）未見反彈信號，可候低在9元水平吸納，上望11.12元，不跌穿7.7元可續持有。
撰文：黃德几
金利豐證券研究部董事
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