【明報專訊】中國、印度、巴西、中東等新興市場經濟強勁增長，帶動國際油價本周升至金融海嘯後新高，一度升穿每桶90美元的水平，投資者開始憧憬油價可能很快重上三位數，但有分析指出，油價再升，將嚴重打擊中國煉油業盈利，或逼使中國透過減少入口來為市場降溫。石油輸出國組織今天開會，市場關注它會否調整產量來回應中國的憂慮。
油價穿100 中國煉油廠無錢賺
英國《金融時報》指出，油價現時受石油市場兩大要角——中國與沙特阿拉伯牽動。沙特是全球最大石油出口國，其2010年度財政預算總開支為1645億美元，這意味若它每日出產830萬桶原由，每桶油價最少必須為74美元，才可確保有50億美元財政盈餘。另一邊廂，身為全球第二大石油進口國的中國，去年推出旨在實現煉油產品自給自足的目標，此政策保障中國煉油廠在80美元的油價水平有5％邊際利潤，油價升至90美元時，煉油廠邊際利潤降至3％，倘油價升穿100美元，煉油廠邊際利潤將降至零。
中國或減石油入口壓油價
有分析員相信，中沙之間不同利益，促使油價維持在75至90美元之間浮動。作為油組實質領導，沙特可透過推動油組減產來阻止油價下跌，而中國在今年4月曾透過大幅減少入口來壓低油價。全球能源研究中心研究員Julian Lee指出，若油價在90美元以上整固，中國可能再度減少入口來為市場降溫，亦可能調整煉油政策，「中國會走哪條路，是油市面對的不確定因素之一 」。
油組可通過增加生產配額來配合中國，以免中國減少入口。沙特曾表示，油價在70至90美元區間浮動，對生產與消費雙方均有好處。但油組另一些成員認為油價仍有上升空間，利比亞與委內瑞拉認為，在美元弱勢下，100美元的價格較為合理。來自利比亞的油組秘書長周四稱，油價升至每桶100美元也不會損害世界經濟復蘇。有分析認為，在兩陣力量對峙下，油組今天將按兵不動，先觀望石油消費目前強勁勢頭到底是維持下去，還是將很快消退。
2008年，油價在投機炒作下，曾創每桶逾147美元的歷史高位，隨後金融海嘯殺到，油價在5個月內狂瀉至每桶40美元水平。但分析員多相信，當前油價升浪主要由基本因素帶動。根據國際能源機構（IEA）估計，今年全球石油日需求量將增長230萬桶，為近年次高增幅，僅次於2004年日需求量激增300萬桶的增幅。除因新興市場需求強勁，油價亦受惠於美英德的經濟增長優於預期。美國能源部最新修訂數據顯示，今年9月美國石油消費創下自2004年11月以來的最大單月增幅，日消費量增加91.3萬桶。但有論者認為，今年油價需求上升，主要動力是突發因素，像日韓在8至10月的熱浪等，這些因素消失後，油價升勢將難以持續，會掉頭下跌。
