【明報專訊】假期氣氛愈來愈濃厚，無論是港股還是歐美股市，昨天都牛牛皮皮，好友淡友都好像「收夠籌」等過節。港股昨天早段一度升160點，午市即因為A股下跌而升幅收窄。港股周二急升是轉勢，還是超賣之後的技術性反彈，仍然難下定論。
近期的強勢股，如和黃（0013）、九倉（0004）等股份，昨天升至11月初引伸以來的下降軌之後，都掉頭回落（圖表1）。主要藍籌股中唯一一隻能突破早前高位的，是筆者上月不斷推介的恒生（0011）。若果港股真的轉勢，強勢股理應先突破下降軌阻力，未來一兩天大家不妨留意，和黃、九倉及港交所（0388）等強勢股能否升穿阻力位。
昨晚美國公布經修訂後的第三季GDP數據，增長由原本公布的2.5％向上修訂為2.6％，但較分析員預期的2.8％為低。值得留意的是個人消費核心物價指數，按年增幅回落至0.5％（圖表2），創下1959年開始編製此指數以來的最低升幅。這個指數是聯儲局最喜歡參考的通脹指標，升幅似有若無，再次證明美國存在通縮風險，令伯南克推QE2（第二度量化寬鬆），推得更振振有詞。
油價持續升 油股毋須急套現
金融市場對昨晚美國公布的數據反應不大，油價第二天企穩在每桶90美元以上，筆者認為明年油價會持續上升，持有油股的朋友毋須急於套現。
市况淡靜下，不如從最近招股的新股之中尋找滄海遺珠。本欄一向不大熱中推介熾熱的新股，一來分貨少，二來這些股份的定價多數都會很進取。反而在過去一個月的新股冷鋒之下，新股的定價變得合理，部份甚至可以考慮低吸。
今天掛牌的中聯重科（1157）以近下限定價，中聯在內地已上了A股，H股的招股價較昨天A股收市價有11％折讓。2010年市盈率只有約14倍，2011年料會低於13倍。相比起同業三一重工在內地A股明年市盈率17倍有明顯折讓。
中聯重科是中國內地第二大建築工程機械製造商，僅次於徐工。全球排名亦位列第十，擁有一定市場地位。投資者可能會擔心隨着4萬億刺激方案過去，內地工程量會放緩。但中央已決定明年要建1000萬伙保障房，差不多是今年的一倍，加上鐵路建設及西部大開發等工程，對建築工程機械的需求仍會殷切。
中聯賽得利值得買入
中聯今年年初在A股已集資過一次，並增建多條生產線，明年底無論是混凝土機械還是起重機的產能都會增加約一成。昨天暗盤價只升1.5％，今天掛牌可買入作中長線投資。
另一隻值得留意的半新股是賽得利（1768），這家公司生產的東西一時間能以明白，簡單來說是透過種植桉樹，生產溶解木漿及黏膠短纖。這兩種產品應用範圍廣泛，因為吸水性及透氣性與棉相近，所以會用於各種紡織品、嬰兒濕紙巾，個人護理產品，甚至用於食物製造及腸衣等。
近期棉花價狂升，會增加紡織商用黏膠短纖的誘因。賽得利的好處是在巴西有15萬公頃種植園，控制了上游成本。明年3月公司的溶解木漿產能先會增加4.3％，至2013年底前再加13.4％。黏膠短纖產能明年底會增23％，至2012年底更會大增1.25倍。
中國是全球最大的溶解木漿市場，而賽得利又是中國最大的供應商。近日調整後，今年市盈率僅10倍，值得買入。
外電昨晚報道，俄鋁（0486）正委任美林研究全球最大鎳企Norilsk提出、以120億美元回購手上25％股份的建議。早前俄鋁其中一位主要股東「爆料」，說俄鋁願意以120億至150億美元出售Norilsk股權，刺激俄鋁股價連續4天大升。加上國際鋁價節節上升，俄鋁仍值得留意。
撰文：江宗仁
