日本企業曾奉行 財政危機易擴散

【明報專訊】華潤系6間上市公司的互相貸款，被David Webb狠批為日本的Keiretsu System（集團企業、或系列企業）。什麼是Keiretsu System呢？Keiretsu System是日本企業在80、90年代奉行的一種管治文化，特性是整個集團企業以銀行或一家大型公司為中心，彼此之間有多家不同的企業成員，而企業成員之間又出現交叉持股，抑或相互產銷的關係。

利潤及風險關聯性重疊

由於母子公司之間的股權結構盤根錯節，彼此又互任董事，造成公司之間利潤及風險關聯性重疊，投資者容易將這些企業視為同質性團體，而且一旦系內企業出現財務問題，既拖累同系企業，亦對社會造成巨大影響。