【明報專訊】中國的收緊政策已經成為環球市場討論熱點。剛過去的周末加息0.25厘，未能釋除市場疑慮。
不單止貨幣政策在收緊，中國來年的財政政策雖說維持「積極」，跟去年及今年的表述一樣，但中央財赤已有所縮減，財政部長謝旭人日前在全國財政工作會議上報告，明年全國財赤佔GDP比例為2％，較2010年的2.5％收窄0.5個百分點。謝旭人解釋削減中央財赤，其中一個原因同樣是因為通脹愈加明顯。
內地拆息抽升 股市短線續弱
在聖誔前夕人行副行長胡曉煉在工作會議上，用了不少篇幅去介紹如何利用差別準備金來動態地調控信貸增長，看來中央會利用差別準備金率的做法，全力監察各主要銀行，嚴防內銀像往年一樣，踏入1月便瘋狂放款。
在人行6度加存款準備金率，及在年底前要爭取存款達到銀監會規定存貸比率不能少於75％之下，中小型內銀最近四出撲存款，昨天上海2個星期的同業拆息升至6.64厘【圖】，升勢相當誇張，1個月拆息亦升上6.18厘。
撲存款之餘，內銀必然也「勒住褲頭」，拒批貸款，甚至要追收放了出去的貸款。
在此形勢下，本周餘下的幾天，內地A股都難有運行，港股也會受累。但可以想像在年結之後，雖然內銀貸款仍會受監控，但至少不會像現在這麼緊絀，股市有機會反彈，不妨趁餘下的兩天半吼位吸納優質股。
六福銷情佳 金店股首選
聖誔過後，六福（0590）主席黃偉常表示，12月24日至26日三天銷售額較去年同期升逾三成，同店銷售增幅亦有一成，相當不俗。六福明年市盈率仍低於13倍，是金店股之中的首選。
另外，昨天內地A股表現較好的板塊為造船股，廣船（0317）股價昨天亦逆市上升。該公司早前公布接獲中海發展（1138）8艘油輪的訂單，工程明年開展，2012年付運。廣船今年首11個月已接獲13隻新船訂單，較去年全年的4隻大幅增長。
經過海嘯後兩年，不少船公司都要面對現實換新船，全球造船的價格仍較2008年高峰低三成，刺激訂單回升。廣船明年市盈率僅10倍，若再上升便確認之前在16元形成了「三底」，可小注追入。
美數據欠佳 復蘇論或有威脅
另外，昨晚深夜美國公布的消費者信心指數，出奇地跌至52.5，比起市場原本預期的56.3低得多。而較早時公布的標普Case-Shiller樓價指數亦按月跌了0.8％，跌幅較預期的0.2％為大。數據一出，油價升幅即收窄，而金價則升穿每盎司1400美元。要留意往後的美國數據，對於美國復蘇論會否構成威脅。
撰文：江宗仁
