【明報專訊】近日市場對中國進一步收緊銀根的憂慮加劇，加上接近農曆新年，港股成交回落，投資者變得相當審慎。從技術走勢分析，恒指跌穿了10天平均線，自月初以來的升勢已經轉弱，現時正考驗20天平均線的約23,700點附近支持。參考過去5天恒指窩輪及牛熊證的資金流向，分別約有3200萬元和1.08億元資金淨流入恒指認購證和牛證；認沽證和熊證則分別錄得約1500萬元和6500萬元淨流出金額，反映在大市回調期間，資金傾向趁低吸納恒指認購證及牛證部署好倉。
法興衍生工具董事李錦表示，目前市場上成交較活躍的恒指認購證，行使價在23,800點至24,600點附近，屬於中期輕微價外輪，普遍能提供10倍或以上的實際槓桿；至於認沽證方面，成交額則集中在行使價約23,100點至23,900點之間的輕微價外輪，提供約8至14倍實際槓桿，視乎年期長短而定。牛熊證成交分佈方面，則以收回價在23,100點至23,500點之間的牛證及收回價在24,300點至24,900點之間的熊證較多投資者買賣。
中移窩輪街貨偏高 要留意
股份窩輪的資金流方面，以中移動（0941）的認購證有較多資金流入，達1.5億元，而和黃（0013）認購證亦繼續受追捧，約有3500萬元的資金淨流入。上周三中移動大幅反彈，觸發資金蜂擁追入中移相關認購證，當日部分中移窩輪的價格被市場力量推高了很多，引伸波幅即日變化也相當大，出現急升後急回的情况，這批窩輪街貨或已偏高，加上多屬於價外輪，當窩輪跟隨正股反彈時或將遇到蟹貨的阻力，如博中移動反彈或該留意其他街價較少及不太過價外的認購證。
0.08元購入5萬份
雖然大市偏淡，但個別股份亦可吼，其中可以留意中鋁（2600），中鋁在7.4元呈支持，並且維持在保歷加通道中軸之上，屬偏強信號，摩根士丹利將中鋁評級由「減持」上調至「增持」，目標價由6元上調至8.5元。
大摩表示，對鋁價轉趨正面，主因需求持續復蘇、產能增長放緩及存貨減少的因素，亦將鋁價長線預測上調。由於中鋁的基本因素顯著改善，故亦上調其目標價。若看好中鋁前景，可以留意其購證中鋁法興一零七購（26474），26474今年7月到期，行使價7.38元，引伸波幅43％，有效槓桿4倍。組合擬在0.08元購入5萬份。
撰文：金子
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