德銀首予熔盛買入 目標價9.6元

【明報專訊】德銀初次給予熔盛重工（1101）「買入」評級，目標價9.6元，相當於預測2011年市盈率13.4倍，較上市內地同業的15倍仍出現折讓。

德銀指出，熔盛為內地領先船隻製造商之一，客戶財政狀况健全，以及擁有具經驗的管理層。德銀預測其2010年至2012年純利年複合增長率達到60%，其中2010年及2011年盈利增長分別達30%及150%。

訂單已佔預測全年銷售額75%

德銀續指出，造船股的股價表現主要受到訂單數字帶動，目前熔盛手頭訂單佔預測2011年銷售額的75%，表現理想，加上該行業受到中央支持，大型造船廠最能受惠，中海油持有熔盛2900萬股，反映雙方關係良好，預料將來可繼續接獲中海油的訂單。