摩通籲買入北控 目標價64.8元

【明報專訊】摩根大通將北京控股（0392）的目標價由67.4元降至64.8元，評級維持「買入」。摩通認為，北控上周四收市價46.6元相當於2011年市盈率15.6倍，估值吸引。

摩通指出，北京政府允許北控旗下北京燃氣繼續其100%成本轉嫁機制，消除了市場疑慮，預計燃氣業務的利潤率將能改善，並預期燃氣費於今年第3季能夠上調，屆時相信內地通脹亦會見頂。

料成防守性之選

摩通相信，於市場憂慮內地調控政策之下，北控成為防守性之選，預料將獲得投資者注意，加上旗下北控水務（0371）目標擴大產能，摩通認為北控的利好因素尚未反映於股價之上。

摩通將北控2010年及2011年盈利預測分別下調9%及2%，以反映燃氣費延遲上調的因素。